第一，說明個(gè)股的活躍程度與對當(dāng)前股價(jià)的認(rèn)可程度。個(gè)股的運(yùn)動一般都經(jīng)歷盤旋———活躍———上升———盤旋的循環(huán)過程，作為股價(jià)運(yùn)動的第二階段，即通常所說的股性被激活階段，也就是成交量活躍的過程。當(dāng)一只個(gè)股處于底部蟄伏期時(shí)，其市場表現(xiàn)不活躍，該階段的成交量低迷。股價(jià)的上升必然導(dǎo)致獲利盤與解套盤的增多，多空分歧加大，相應(yīng)地，股價(jià)的進(jìn)一步上升需要有更多能量的支持，而活躍的成交量正是對該現(xiàn)象的客觀反映。多空雙方對股價(jià)的認(rèn)可程度分歧越大，成交量也就越大。理論上，多空雙方對股價(jià)分歧最大的位置應(yīng)該是在盤整區(qū)域的箱體頂部，從股價(jià)運(yùn)行的實(shí)際情況看，在箱體頂部附近的放量也確實(shí)對股價(jià)的突破有一定參考意義。

　　第二，成交量的活躍還與個(gè)股突破后的爆發(fā)力度有關(guān)，表明市場的內(nèi)在強(qiáng)度。換手率越高，參與的投資者越多，一旦市場向某個(gè)方向突破，原來巨大的多空分歧因一方的勝利使市場產(chǎn)生一邊倒，迫使另一方返身加入，這種合力足以使市場產(chǎn)生巨大的波瀾。如福建雙菱99年12月中旬在箱體盤整結(jié)束期，周換手率高達(dá)38％，其后爆發(fā)力度之強(qiáng)，市場有目共睹。相對地，一段時(shí)間的換手率比一周換手率具有更大的操作意義。由于拉高建倉方式已隨市場的發(fā)展逐步淘汰，一段時(shí)間的換手率更能反映主力的動向。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，96年活躍個(gè)股的近二月累積換手率可達(dá)到130％，而目前一只個(gè)股如能達(dá)到90％的換手率就可說是非?；钴S了。個(gè)股的活躍程度呈現(xiàn)明顯的下降態(tài)勢，這對于我們今后判斷市場的活躍股有一定的指導(dǎo)意義。

　　統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，當(dāng)一段時(shí)間的累計(jì)換手率達(dá)到40％以上時(shí)，個(gè)股進(jìn)入突破前的臨界狀態(tài)，這為我們把握入市時(shí)機(jī)提供了較好的早期信號。我們注意到，主力資金介入個(gè)股具有較高的成本，這一特性使主力不可能在控盤后仍維護(hù)長時(shí)間的低位盤整，而累計(jì)換手率正是對該狀況所作的較好描述，它能估計(jì)市場是否進(jìn)入臨界狀態(tài)。如馬鋼股份，2000年3月16日單日放量，當(dāng)日換手率高達(dá)21％，當(dāng)周換手率達(dá)到38％，近二月?lián)Q手率則達(dá)到近年少見的98％，在短短的時(shí)間內(nèi)，如此巨大的換手率發(fā)生在一個(gè)不為市場所追捧的個(gè)股上，除了表明有大資金在默默建倉外，還能說明什么？同時(shí)，觀察該股的周K線圖可發(fā)現(xiàn)，該股有明顯的放量的過程，在周線圖上，成交量呈現(xiàn)穩(wěn)定的推進(jìn)態(tài)勢，在經(jīng)過一段時(shí)間的高位盤整后，突破就順理成章了。

　　另外，放量前的成交量走勢也具有一定的參考意義。相對于馬鋼股份在放量前出現(xiàn)的一段溫和放量過程，天津港1998年10月初雖然也出現(xiàn)單日換手率達(dá)到15．6％階段性天量的情況，但由于該股的放量前缺少一個(gè)溫和的過程，（事實(shí)上，該股在放量前，成交量一直呈現(xiàn)一種萎縮的特點(diǎn)，）使該股走勢存在極大的對倒嫌疑。

　　第三，個(gè)股的活躍程度反映了進(jìn)入該股中的主力是新主力還是老主力，主力的實(shí)力如何，有助于對主力控盤程度的判斷。這事實(shí)上是從成交量的角度對股價(jià)的盤整作補(bǔ)充描述。一般，新主力介入時(shí)，由于介入控盤過程較長，成交量會相對活躍，而一旦進(jìn)入控盤階段后，主力又難以容忍其它投資者跟莊，不會長時(shí)間在其成本區(qū)域附近徘徊，會迅速拉高，這就會產(chǎn)生第一波的上升行情，即性質(zhì)上為脫離成本區(qū)的行情。期間最主要特征是距離長期底部區(qū)域不遠(yuǎn)，即前面所論述的低位盤整。而一旦脫離成本區(qū)域后，股價(jià)還會產(chǎn)生中級調(diào)整，這時(shí)調(diào)整可能以橫盤為主，而最終的結(jié)果是在經(jīng)過中級盤整后，股價(jià)繼續(xù)向上，即整體走勢呈現(xiàn)之字形形態(tài)，或者說，波浪理論中的主升浪階段就是該階段的真實(shí)反映。需要指出的是，與底部區(qū)域的盤整相比較，脫離成本區(qū)域后的盤整階段成交量會相對較小，但也滿足我們所定義的盤整，這種盤整一般屬于老主力所為，其后股價(jià)的上升空間則取決于第一波行情上升的力度等因素。

　　第四，由于個(gè)股的流通盤、總股本都不相同，為便于考察，用換手率指標(biāo)可對個(gè)股的活躍程度作出比較，需要指出的是，個(gè)股單日換手率意義不如一段時(shí)間累計(jì)換手的參考價(jià)值大。當(dāng)周放量是個(gè)股啟動的信號，如馬鋼股份在3月17日當(dāng)周換手率達(dá)到38％，前一周換手率12．8％，當(dāng)周成交量是前一周成交量的3倍，可謂急劇放量，而該股自2月份以來就一直以溫和放量的形式盤整，放量不漲是盤整階段的主要特征，一旦進(jìn)入放量拉出中陽線以上的K線時(shí)，大黑馬的條件已經(jīng)基本孕育成熟。

　 2、K線組合

　　當(dāng)一個(gè)個(gè)股滿足了時(shí)間、空間、能量條件時(shí)，表明市場已經(jīng)處于一種微妙的平衡狀態(tài)，而K線圖能為我們指出這種平衡傾向于多空雙方中的哪一方，點(diǎn)明突破方向。一只大牛股在其誕生之初，其各方面的走勢必定是完美的。而未能成為大牛股的個(gè)股在走勢形態(tài)上卻各有各的缺陷。從多個(gè)側(cè)面考察個(gè)股的走勢，相對而言，由于K線具有的與生俱來的對市場高度敏感的特點(diǎn)，使其具有較高的實(shí)際操作指導(dǎo)價(jià)值。應(yīng)用K?圖可以幫助我們判斷股價(jià)突破的短線時(shí)機(jī)。與市場中投資者不同的是，在此我們?nèi)詫€(gè)股突破前的走勢運(yùn)用周K線圖加以考察，結(jié)果如下表。

　　對該表的考察使我們得到一個(gè)有趣的結(jié)果，對近幾年大牛股的統(tǒng)計(jì)表明，個(gè)股在突破平臺整理前，近二周K線常常出現(xiàn)二陽夾一陰、大陽線、早晨之星等形態(tài)，出現(xiàn)的頻率之高，出現(xiàn)的形態(tài)之集中，與變化莫測的日線圖形成巨大反差。這也從一個(gè)側(cè)面使我們把K線圖簡單化，只要掌握這幾種常用K線，就可以較大地提高投資成功的幾率，使我們可以在較短的時(shí)間內(nèi)獲得較大的收益。

　　如今年的大黑馬良華實(shí)業(yè)在2月份啟動之初，就以早晨之星的形態(tài)初步構(gòu)筑了底部結(jié)構(gòu)，然后以二陽夾一陰的K線組成對該底部進(jìn)行鞏固，成交量在股價(jià)盤整期末急劇放大，及時(shí)指出了股價(jià)突破的時(shí)機(jī)，為短時(shí)間內(nèi)取得良好的投資回報(bào)奠定了基礎(chǔ)。

　　同時(shí)，以上K線組合發(fā)生在盤整區(qū)域的相對位置也對股價(jià)突破與否具有先行指示意義。事實(shí)上，這也是對盤整區(qū)域高位放量突破的補(bǔ)充。一般，一只個(gè)股在上升之前的盤整區(qū)，就已露出突破的端倪。但在突破之前的微妙狀態(tài)下，這種信號又難以為市場所察覺。據(jù)大量的圖表觀察，事實(shí)上，當(dāng)K線組合發(fā)生在盤整區(qū)域的中位線以上、箱體之內(nèi)時(shí)，K線組合就已提前指出市場的方向，這與放量位置距離箱體頂部距離可相互參考，互為印證。股價(jià)可以騙人，而成交量卻難以騙人，沒有成交量支持的股價(jià)運(yùn)動是空虛的價(jià)格運(yùn)動，而成交量放大、股價(jià)卻不大漲的個(gè)股，則只能是主力的壓價(jià)吸貨行為。K線圖與成交量的結(jié)合使我們對量價(jià)配合良好有了更深層次的理解。

　　結(jié)論

　　總結(jié)以上的分析，我們可以作出一個(gè)數(shù)學(xué)模型，以描述黑馬誕生的時(shí)空、能量、價(jià)格之間的特征關(guān)系。

　　第一，個(gè)股近一年漲幅不大，最好在60％以內(nèi)。

　　第二，近半年波動幅度在30％以內(nèi)，對比大盤的波動幅度，在大盤波幅的70％以內(nèi)，波幅越小，突破的力度越大

　　第三，突破時(shí)，股價(jià)距離箱體頂部較近。

　　 第四，突破前的箱體盤整中，有周K線配合。

　　第五，成交量的配合有助于提高突破的準(zhǔn)確性。對一段時(shí)間的成交量用累積換手率計(jì)算有利于掌握入市時(shí)機(jī)。