道氏理論有極其重要的三個(gè)假設(shè)，與人們平常所看到的技術(shù)分析理論的三大假設(shè)有相似的地方，不過(guò)，在這里，道氏理論更側(cè)重于其市場(chǎng)涵義的理解。

　　假設(shè)1：人為操作（Manipulation）——指數(shù)或證券每天、每星期的波動(dòng)可能受到人為操作，次級(jí)折返走勢(shì)（Secondary reactions）也可能到這方面有限的影響，比如常見(jiàn)的調(diào)整走勢(shì)，但主要趨勢(shì)（Primary trend）不會(huì)受到人為的操作。

　　有人也許會(huì)說(shuō)，莊家能操作證券的主要趨勢(shì)。就短期而言，他如果不操作，這種適合操作的證券的內(nèi)質(zhì)也會(huì)受到他人的操作；就長(zhǎng)期而言，公司基本面的變化不斷創(chuàng)造出適合操作證券的條件?？偟膩?lái)說(shuō)，公司的主要趨勢(shì)仍是無(wú)法人為操作，只是證券換了不同的機(jī)構(gòu)投資者和不同的操作條件而已。

　　假設(shè)2：市場(chǎng)指數(shù)會(huì)反映每一條信息——每一位對(duì)于金融事務(wù)有所了解的市場(chǎng)人士，他所有的希望、失望與知識(shí)，都會(huì)反映在“上證指數(shù)”與“深圳指數(shù)”或其他的什么指數(shù)每天的收盤價(jià)波動(dòng)中；因此，市場(chǎng)指數(shù)永遠(yuǎn)會(huì)適當(dāng)?shù)仡A(yù)期未來(lái)事件的影響。如果發(fā)生火災(zāi)、地震、戰(zhàn)爭(zhēng)等災(zāi)難，市場(chǎng)指數(shù)也會(huì)迅速地加以評(píng)估。

　　在市場(chǎng)中，人們每天對(duì)于諸如財(cái)經(jīng)政策、擴(kuò)容、領(lǐng)導(dǎo)人講話、機(jī)構(gòu)違規(guī)、創(chuàng)業(yè)板等層出不盡的題材不斷加以評(píng)估和判斷，并不斷將自己的心理因素反映到市場(chǎng)的決策中。因此，對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)市場(chǎng)總是看起來(lái)難以把握和理解。

　　假設(shè)3：道氏理論是客觀化的分析理論——成功利用它協(xié)助投機(jī)或投資行為，需要深入研究，并客觀判斷。當(dāng)主觀使用它時(shí)，就會(huì)不斷犯錯(cuò)，不斷虧損。 我可以再告訴大家一個(gè)秘密：市場(chǎng)中95%的投資者運(yùn)用的是主觀化操作，這95%的投資者絕大多數(shù)屬于“七賠二平一賺”中的那“七賠”人士。而我，幸運(yùn)地成為了一個(gè)客觀化的交易師和投資者。道氏理論由五個(gè)"定理"組成: 定理1:股票指數(shù)與任何市場(chǎng)都有三種趨勢(shì);定理2:主要走勢(shì)(Primary Movements);定理3:主要的空頭市場(chǎng)(Primary Bear Markets);定理4:主要的多頭市場(chǎng)(Primary Bull Markets);定理5:次級(jí)折返走勢(shì)(Second Reactions)