第五節(jié)　委托的種類及方式

    在滬深股市的股票交易中，股民的委托種類一共有兩種，一是限價(jià)委托，另外就是市價(jià)委托。股民實(shí)施的委托方式可有三種:書面委托、自動(dòng)委托和電話委托。

    5．1　限價(jià)委托與市價(jià)委托限價(jià)委托，是指布股票交易中，股民對(duì)委托券商買賣的股票在價(jià)格上附加有限定條件。對(duì)于申買委托，其成交價(jià)格不得高過(guò)客戶的報(bào)價(jià)。如股民以10元的價(jià)格申購(gòu)某股票，券商就不能以10．01元的價(jià)格成交，否則就視為無(wú)效，股民在確認(rèn)時(shí)可不進(jìn)行交割，而由券商承擔(dān)一切后果；而對(duì)于申賣委托，其成交價(jià)就不能低于股民的報(bào)價(jià)。這種限制主要是針對(duì)以前股票的手工交易，因?yàn)榻?jīng)紀(jì)人在配對(duì)撮合過(guò)程中可依據(jù)股市行情自行決定一個(gè)對(duì)客戶有利的價(jià)格，而客戶則通過(guò)限價(jià)來(lái)表明成交意愿，并可據(jù)此拒絕接受不符合委托條件的交易?，F(xiàn)在的股票交易都是無(wú)紙化交易，在交易程序設(shè)計(jì)中就已設(shè)定了股票的成交價(jià)必是在申賣價(jià)到申買價(jià)的范圍，成交價(jià)既不會(huì)低于申賣價(jià)，也不可能高于申買價(jià)。券商只  需依據(jù)客戶的意愿如實(shí)地將其委托數(shù)據(jù)報(bào)與證券交易所的交易系統(tǒng)即可，其根本就沒(méi)有必要對(duì)客戶的委托價(jià)格予以更改，除非是在報(bào)單的過(guò)程中出現(xiàn)失誤。

　　在股票的撮合成交過(guò)程中，證券交易所的交易系統(tǒng)對(duì)交易的申報(bào)價(jià)格都有一定的限制，如上交所接受的委托范圍是在上一筆成交價(jià)的±10％的范圍內(nèi)，深交所接受的委托是限制在上一筆成交價(jià)的±5元的范圍內(nèi)。如果股民的委托超出當(dāng)日成交價(jià)的這個(gè)范圍，雖然其委托在券商處有效，但證券交易所的交易系統(tǒng)將不接受這些委托，所有的這些委托必然不會(huì)成交。

　　市價(jià)委托是指客戶對(duì)委托券商成交的股票價(jià)格沒(méi)有限制條件，只要求立即按當(dāng)前的市價(jià)成交即可。如現(xiàn)在某只股票的成交價(jià)為10元，市價(jià)委托的含義就是股民意欲立即在10元或10元附近很小的價(jià)格范圍內(nèi)成交。

　　在我國(guó)的上海與深圳證券交易所，其交易系統(tǒng)內(nèi)其實(shí)并沒(méi)有設(shè)置市價(jià)委托程序，且深圳證券交易所正推廣無(wú)形席位，許多券商并沒(méi)有出市代表(紅馬甲)，故深圳股市根本就沒(méi)有市價(jià)委托。而上海證券交易所的市價(jià)委托都是券商接受了客戶的市價(jià)委托后，其場(chǎng)內(nèi)的紅馬甲根據(jù)股票的交易情況替客戶決定一個(gè)價(jià)格，然后將其輸入電腦，使其成交。

　　由于滬市的市價(jià)委托采用人工操作，其市價(jià)委托具有兩個(gè)特點(diǎn):其一是一旦接受了客戶的市價(jià)委托，券商便有責(zé)任確保該筆委托在當(dāng)日成交，否則客戶就有權(quán)追究券商的違約責(zé)任，所以只要是市價(jià)委托，在當(dāng)日一定是要成交的。其次是市價(jià)委托對(duì)成交價(jià)格未予以限制，場(chǎng)內(nèi)的申報(bào)員在處理這類委托時(shí)，為了保證委托能100％成交，往往是將申買價(jià)報(bào)得較高，而將申賣價(jià)報(bào)得較低，其成交結(jié)果不一定能令股民滿意。

　　若股票的價(jià)格變動(dòng)劇烈且報(bào)單較多，其成交價(jià)會(huì)距離委托時(shí)的市價(jià)較遠(yuǎn)，而不論價(jià)格偏離多大，股民都得接受而無(wú)協(xié)商的余地。如1993年，當(dāng)時(shí)還實(shí)行T＋0交易(股民對(duì)當(dāng)日確認(rèn)買入的股票可以賣出)，某股民在40元的價(jià)位用市價(jià)委托的方式申購(gòu)股票甲2000股。由于該股票當(dāng)時(shí)處于漲勢(shì)，券商為保證該股票的買入，將申買價(jià)報(bào)得較高，結(jié)果在45元的價(jià)位上成交。一小時(shí)后，股票甲在55元處停止上漲，傾刻下跌至50元，該股民便在該價(jià)位以市價(jià)委托的方式賣出股票甲，結(jié)果因股價(jià)下跌過(guò)快，僅只在40元處成交。

　　由于市價(jià)委托具有必須成交且不能嚴(yán)格按股民的意愿成交的特點(diǎn)，市價(jià)委托的結(jié)果，使該股民共損失資金2　　余元。

    5．2　委托方式   在滬深股市交易中，現(xiàn)共有三種委托方式:書面委托、自動(dòng)委托和電話委托。

　　書面委托是股民或其代理人親自到證券公司的營(yíng)業(yè)柜臺(tái)用書面的形式向券商表達(dá)委托意愿。采用這種委托方式時(shí)，股民需攜帶身份證、股東帳戶卡以作為身份證明，并按要求填寫委托單據(jù)，包括身份證號(hào)、股東帳號(hào)、資金帳號(hào)、買入或賣出股票名稱、代碼、數(shù)量、價(jià)格及委托期限和填報(bào)單據(jù)的時(shí)間等。

　　自動(dòng)委托是股民借助券商的計(jì)算機(jī)鍵盤輸入系統(tǒng)將其交易意愿呈報(bào)與券商。進(jìn)行這種委托之前，股民需到券商處辦理一個(gè)磁卡并設(shè)置密碼，以后股民就可憑借磁卡和設(shè)置的密碼進(jìn)行操作。在操作時(shí)，計(jì)算機(jī)的屏幕上都有菜單提示，股民可據(jù)此將自己的委托內(nèi)容一步一步地鍵入自動(dòng)委托系統(tǒng)。這種委托的特點(diǎn)是持有磁卡并掌握了密碼的任何人都可利用股民的股東帳戶和資金帳戶進(jìn)行股票交易，而只要輸入的密碼正確，券商就默認(rèn)其具有委托交易的權(quán)力。所以辦有自動(dòng)委托的股民一定要妥善地保管好磁卡，謹(jǐn)防磁卡的丟失和密碼的泄露。

　　電話委托是股民通過(guò)電話系統(tǒng)將其交易意愿呈報(bào)與券商的一種委托方式。進(jìn)行電話委托的股民，事先需和券商簽訂電話委托買賣協(xié)議并設(shè)置委托密碼。履行了這些手續(xù)后，股民就可借助一部雙音頻電話，通過(guò)設(shè)定的密碼進(jìn)入電話委托系統(tǒng)，根據(jù)語(yǔ)音提示進(jìn)入人機(jī)對(duì)話，直接在電話機(jī)上下達(dá)股票的交易指令。而和電話機(jī)連接的電腦會(huì)自動(dòng)檢索每一條命令的合法性。股民的委托是否成交也可通過(guò)電話系統(tǒng)來(lái)查詢。