股票入門知識--價格套牢與價值套牢經(jīng)典書籍
詩酒趁華年today?2011-02-16 11:321396次瀏覽收藏分享至小組
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參數(shù)人數(shù):27726立即參賽 第二節(jié) 價格套牢與價值套牢
在股票投資中,絕大部分的交易都不是發(fā)生在股市的低價區(qū),所以套牢在股市中是家常便飯。股票的套牢可分為兩種,一種是價格套牢,這就是當買入股票后發(fā)生價格下跌,使股民不能無虧損地將股票拋出,也就是股票的市場價格總是低于買入價。股票的另一種套牢是價值套牢,就是買入股票后,股票的投資價值要低于同期的銀行存款利率。股票是否發(fā)生價值套牢,它與股票的買入價及上市公司的經(jīng)營業(yè)績有關(guān),而與目前的市場價無關(guān)。如某股民在一年前以每股5元的價格買入G股票,該股票的每股稅后利潤為0.70元,則該股票的股價收益率為14%,遠遠高于同期居民儲蓄利率,不管其后股價如何變化,股票是否套牢,但其價值并沒有套牢。若購入G股票的價格為14元,其市盈率為20倍,則股價收益率只有5%,比一年期的定期儲蓄利率要低,即發(fā)生了價值套牢。 在股票投資中,發(fā)生價格套牢和價值套牢共有四種情況。
其一是價值套牢時價格不套牢。在這種情況下,雖然購買的股票沒有投資價值,但由于股市上的資金充余,投機氣氛較濃厚,股價高企不下,其價格就不被套牢,隨時賣出都能收回本金,甚至還能取得相當?shù)膬r差收入。如在10元的價格購買某只稅后利潤只有0.20元的股票,其后兩、三年該股票的價格總是在10元以上的范圍內(nèi)波動,雖然其股價收益率遠遠低于同期銀行存款利率,但卻可以不低于買入價賣出,隨時收回本金。如上海股市,雖綜合指數(shù)400點以上都為價值套牢區(qū),但由于上證指數(shù)突破400點后幾乎就再沒回到400點以下,即使在400點乃至500點購入股票,其股價基本都不被套牢,只要股民有耐心,還能取得較大的價差收益。其二是價值套牢時也發(fā)生價格套牢。發(fā)生這種套牢時,股民一般都處在兩難境地,做長期投資又不劃算,但拋出又會遭受損失。產(chǎn)生這種情況一般在股票的高價區(qū),如上海股市的1000點以上,即是價值套牢區(qū),又是價格套牢區(qū)。在這個區(qū)域購買股票,就只能作短線,稍有不慎,就會發(fā)生價格、價值雙重套牢,股民既不能無損失地將股票拋出,做長期投資又不合算,其回報也就相當活期儲蓄利率。其三是價值不套牢時價格套牢。當股民在投資價值區(qū)內(nèi)購入股票后,其股價繼續(xù)下跌,這就是價值不套牢時發(fā)生價格套牢。如1996年元月份初深圳股市的綜合指數(shù),在110點左右經(jīng)過約半個月的徘徊后下穿110點,在此點買入股票的股民全部被套,但由于該點位以下是投資價值區(qū),股民的股價雖被套牢,但其投資回報將不低于銀行存款利率,所以這種套牢對長期投資者并不可怕,而對于短期投資者來說,價格的解套也僅僅只是時間問題。第四種情況是價值不套牢時價格也不套牢。這種情況就是當股市的底部出現(xiàn)在投資價值區(qū)時,如滬市的綜合指數(shù)降到400點以下,深市綜合指數(shù)降到110點以下,此時購買股票不但有投資價值,且價格一般也不被套牢,不但股價收益率高,且獲取高價差的機會大。如1994年7月底深圳股市的綜合指數(shù)在94點形成底部,在其后的一個多月的時間里就反彈至230多點,價差收益高達140%多。
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