投資者預(yù)測股價(jià)將會(huì)上漲,但自有資金有限不能購進(jìn)大量股票于是先繳納部分保證金,并通過經(jīng)紀(jì)人向銀行融資以買進(jìn)股票,待股價(jià)上漲到某一價(jià)位時(shí)再賣,以獲取差額收益。
在買空交易中,如果投資者認(rèn)定某一證券價(jià)格將上升,想多買一些該證券但手頭資金不足時(shí),可以通過交納保證金向證券商借入資金買進(jìn)證券,等待價(jià)格漲到一定程度時(shí)再賣出以獲取價(jià)差。由于這一交易方式投資人以借人資金買進(jìn)證券,而且要作為抵押物放在經(jīng)紀(jì)人手中,投資人手里既無足夠的資金,也不持有證券,所以稱為買空交易。
操作上,買空交易包括三個(gè)主要步驟:
①投資人與證券商訂立開戶契約書,開立信用交易賬戶。
②投資人按法定比例向證券商繳納買人證券所需要的保證金,證券商按客戶指定買入證券,并為客戶墊付買入證券所需的其余資金,完成交割。融資期間,證券商對客戶融資買入的證券有控制權(quán),當(dāng)融資買進(jìn)的證券價(jià)格下跌時(shí),客戶要在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)交維持保證金,否則他可以代客戶平倉了結(jié)。
③在融資期內(nèi),客戶可以隨時(shí)委托證券商賣出融資買進(jìn)的證券,以所得價(jià)款償還融資本息,或者隨時(shí)自備現(xiàn)金償還融資。到期無法歸還的,證券商有權(quán)強(qiáng)制平倉了結(jié)。
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