成交量在魔山理論中的地位,從來就是輔助性的,它不能作為直接決策的依據(jù),很多人認(rèn)為我們有意冷落成交量指標(biāo),這種想法是錯(cuò)誤的。魔山理論追求的是投機(jī)的效率,如果成交量的指標(biāo)可以提高我們的投機(jī)效率,我們?yōu)槭裁床话阉旁谖覀兊墓ぞ呦淅锬??相反如果它不能給我們帶來效率我們又何必應(yīng)用它呢?
請(qǐng)看,這是成交量的表現(xiàn),價(jià)格在跌到1311點(diǎn)時(shí)的表現(xiàn),在它的前一日,成交和價(jià)格創(chuàng)出了新的低點(diǎn),次日價(jià)格繼續(xù)創(chuàng)新低的時(shí)候,成交卻有所回升,在這個(gè)時(shí)候我們是否可以根據(jù)它來判斷大盤出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折呢?如果這個(gè)特征代表了大盤的一個(gè)主要轉(zhuǎn)折特征,那么請(qǐng)看圖二卻給了一個(gè)完全相反的表述,這里價(jià)格創(chuàng)了新低成交并沒有回升。相反當(dāng)價(jià)格繼續(xù)向上的時(shí)候成交卻進(jìn)一步萎縮,直到價(jià)格穿越了傳統(tǒng)形態(tài)W底的頸線,成交才出現(xiàn)快速放大。
成交量具有先天的滯后性,不要相信量在價(jià)先的聒噪。必須明確一點(diǎn),成交量是價(jià)格的“衍生物”,市場資金是對(duì)價(jià)格的追捧——競買或者競賣形成了價(jià)格的波動(dòng),而不是對(duì)成交量的追捧,因此,成交量首要的功效在于甄別市場的容量,和市場的流動(dòng)性。除此以外,它對(duì)一些拐點(diǎn)的有效性的驗(yàn)證存在一些功效,但是這種功效到底有多大,我們還不能從根本上加以確定。
盡管如此,我們依然欣喜地看到了一些事實(shí),這些事實(shí)帶給了我們一些線索,但是樂觀前面要加上謹(jǐn)慎二字。
在一個(gè)拐點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)候,那么這個(gè)拐點(diǎn)的基準(zhǔn)日,傾向于成交量萎縮。我們通過對(duì)10年來一些重要的大盤的轉(zhuǎn)折點(diǎn)的研究,發(fā)現(xiàn)這種情況屢屢出現(xiàn),其概率在80%以上。
這種情況說明當(dāng)拐點(diǎn)降臨的時(shí)候,市場人氣是極端低迷的,市場中大多數(shù)的人心懷絞痛,他們?cè)谶@個(gè)時(shí)刻對(duì)市場形成了一致性的看法,這種悲觀情緒在肆意的蔓延,在不斷地打擊著每一個(gè)參與者,而這些參與者在市場中的表現(xiàn)就是被動(dòng)性“拒絕交易”,這就是成交低迷的原因。但是一旦市場出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī),人們的眼球就會(huì)立刻被吸引過來。沒有準(zhǔn)備的人會(huì)吃驚,會(huì)關(guān)注,會(huì)等等看。經(jīng)驗(yàn)豐富的人,會(huì)立刻介入,而職業(yè)交易人則會(huì)全倉而動(dòng)。這樣價(jià)格便會(huì)持續(xù)上升,直到觀望的人介入全倉者退出,而留在圖表上的則是放大的成交量和遠(yuǎn)離拐點(diǎn)的價(jià)格。
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