我國(guó)的A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，已經(jīng)初具規(guī)模。市場(chǎng)參與者形形色色，來(lái)去匆匆。雖然看上去熱鬧，但總體來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)的贏家較少，輸家較多，這與我國(guó)經(jīng)濟(jì)這些年來(lái)的長(zhǎng)期發(fā)展不相符合，股市沒有和經(jīng)濟(jì)同步增長(zhǎng)。究竟原因何在?誰(shuí)是贏家?誰(shuí)又是輸家?我們緊跟A股市場(chǎng)，做一個(gè)探究。

　　國(guó)家稅務(wù)部門是贏家之一，只要有交易，就有印花稅。她是A股市場(chǎng)的抽水機(jī)，是笑到最后的贏家。

　　市場(chǎng)的管理者和參與機(jī)構(gòu)也是贏家之一，交易所的規(guī)費(fèi)看似不多，但日積月累，也是一個(gè)不折不扣的小型抽水機(jī)!證券公司的交易傭金、發(fā)行承銷等費(fèi)用，更不用說(shuō)，都是要投資者買單的。另外，會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等賺取的費(fèi)用也是從市場(chǎng)中抽取的。

　　上市公司更是贏家之一，通過(guò)溢價(jià)發(fā)行股票，公司股東和高管快步躋身千萬(wàn)、億萬(wàn)行列。如果公司經(jīng)營(yíng)良好，擠點(diǎn)牛奶，投資者就燒香拜佛了;就怕公司經(jīng)營(yíng)不善，玩點(diǎn)新花樣，股東和高管來(lái)個(gè)金蟬脫殼，投資者只好用腳投票、忍痛割肉了。

　　那么A股市場(chǎng)投資者呢?

　　根據(jù)投資者對(duì)市場(chǎng)的理解、看法以及據(jù)此做出的決斷，我們可以將投資者大致分成這樣幾類人：價(jià)值投資取向的，技術(shù)圖表分析的，打探消息的，綜合分析的。其中，價(jià)值投資取向的投資者通過(guò)綜合分析公司的產(chǎn)品銷售、財(cái)務(wù)狀況、管理團(tuán)隊(duì)等一系列信息，尋找到跨越牛熊、穿越時(shí)空的成長(zhǎng)性股票。股神巴菲特是他們的榜樣。A股大多數(shù)投資者、包括公募和私募基金等機(jī)構(gòu)都崇尚這一投資思路，但盈利者少之又少，個(gè)中原因值得深思。

　　技術(shù)圖表分析的投資者，他們忽略國(guó)家經(jīng)濟(jì)和上市公司的相關(guān)信息，認(rèn)為市場(chǎng)本身能夠包容消化一切，所有正面和負(fù)面的信息通過(guò)市場(chǎng)參與者的充分博弈，以價(jià)格圖表的方式表達(dá)出來(lái)，并按一定的趨勢(shì)運(yùn)行;市場(chǎng)波動(dòng)周而復(fù)始，重演歷史，呈現(xiàn)規(guī)律性，依此獲取投資收益。

　　市場(chǎng)波動(dòng)的規(guī)律性來(lái)源于兩個(gè)方面，一是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行內(nèi)在的規(guī)律;二是大多數(shù)市場(chǎng)參與者的貪婪和恐懼，這是人之本性，很難改變。這種規(guī)律性通過(guò)看得見的價(jià)格方式表現(xiàn)出來(lái)。要想透過(guò)一系列的價(jià)格圖表看穿隱藏其中的規(guī)律，則要求投資者具備極高的天賦，在實(shí)盤操作中反復(fù)體會(huì)，領(lǐng)悟并全身心追蹤市場(chǎng)的波動(dòng)，且能嚴(yán)格遵守操作紀(jì)律，才能稱得上掌握了圖表分析的“技術(shù)”。我們不妨假設(shè)操作股票的電腦就是一臺(tái)ATM取款機(jī)，當(dāng)我們對(duì)市場(chǎng)的理解足夠透徹且掌握“技術(shù)”時(shí)，我們將是取款者;否則，我們的錢將被取走。股票市場(chǎng)的殘酷性由此可見一斑。A股市場(chǎng)的絕大多數(shù)使用技術(shù)圖表分析的投資者注定成為輸家，因?yàn)榘l(fā)現(xiàn)并掌握市場(chǎng)波動(dòng)的規(guī)律難度太大，非常人可及，錢被取走是毫無(wú)疑問(wèn)的，極其少數(shù)的投資者將是合法的取款者。

　　打探消息的投資者，一種是涉嫌內(nèi)幕交易的少數(shù)人，他們從市場(chǎng)“偷”得利潤(rùn)，一旦敗露可能承擔(dān)法律風(fēng)險(xiǎn);另一種是到處打探消息的大多數(shù)人，聽取別有用心者散布的小道消息，靠運(yùn)氣獲取一些利潤(rùn)，但多數(shù)成為消息的受害者。

　　綜合分析的投資者，希望通過(guò)國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析，聯(lián)系上市公司的具體情況，再結(jié)合技術(shù)圖表以及消息面的分析，最終做出投資的決斷。這種方法要求投資者是全才，政治、經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)、技術(shù)分析、人脈等，無(wú)所不能。然而股價(jià)并非同步反映綜合的信息，這給全才出了一道無(wú)法解答的難題。截至目前采用綜合分析的成功者寥寥無(wú)幾。

　　自有股票市場(chǎng)以來(lái)，無(wú)論牛市和熊市，贏家永遠(yuǎn)是少數(shù)，輸家一定是多數(shù)，A股投資者概莫能外。投資雖有“術(shù)”，輸贏卻在 “心”。實(shí)戰(zhàn)是錘煉心理的良方，也是成為贏家的必經(jīng)過(guò)程。有志成為贏家的投資者，不妨學(xué)“術(shù)”煉“心”，潛心其中，則投資將融入你的生活，成為一種樂(lè)趣。