停止損失委托策略,又稱阻止性指令策略或停止委托策略。它是指投資者委托經(jīng)紀(jì)人在某種股票漲跌至其給定的上下限價(jià)格水平時(shí),將其買賣自動(dòng)轉(zhuǎn)為市價(jià)委托的策略。

　　 停止損失委托可分為停止損失買進(jìn)委托與停止損失賣出委托兩種。

　　 停止損失買進(jìn)委托是指投資者委托經(jīng)紀(jì)人,在股價(jià)上漲至某一水平或以上時(shí),就買進(jìn)股票。這種委托規(guī)定的買價(jià)必然高于當(dāng)前的市價(jià)。例如,某投資者預(yù)測(cè)股價(jià)將會(huì)大幅下跌,他以每股30元的價(jià)格賣出了某種股票100股,并期望在今后以較低的價(jià)格予以補(bǔ)回。如果該種股票在不久后下跌到每股20元,則每股盈利10元。這時(shí)如果投資者既期望股價(jià)繼續(xù)下跌,以獲得更多的利潤(rùn),又擔(dān)心股價(jià)會(huì)反轉(zhuǎn)向上,使他無(wú)法在較低的價(jià)位上,予以補(bǔ)進(jìn)時(shí),可向經(jīng)紀(jì)人下達(dá)停止損失委托,要求經(jīng)紀(jì)人在該種股價(jià)上漲到一定程度時(shí),就立即予以買進(jìn)。如果這一些定價(jià)格為22元,那么,即令價(jià)格出現(xiàn)上漲,在一般情況下,他仍可獲每股8元的差價(jià)收益,如果股價(jià)不是上漲,而是繼續(xù)下跌,他就可在更低的價(jià)位上予以補(bǔ)進(jìn),從而獲得更多的收益。

　　 與停止損失買進(jìn)委托相對(duì)應(yīng)的是停止損失賣出委托。停止損失賣出委托指的是投資者委托經(jīng)紀(jì)人,在某種股票的價(jià)格下跌到某一水平或以下時(shí),就為其賣掉股票。這種委托規(guī)定的賣價(jià)必低于當(dāng)前的市價(jià)。例如,某投資者以每股40元的價(jià)格買進(jìn)某種股票1,000股,不久股票漲至股50元,投資者為保障其大部分既得利益,委托往來(lái)經(jīng)紀(jì)人在股價(jià)跌至48元時(shí)予以賣出。如果股價(jià)跌至每股48元以下,投資仍可每股獲利8元,若股價(jià)不是下跌,而是繼續(xù)上升,則投資者獲利也將繼續(xù)上升,并不受停止損失賣出委托的影響。

　　 由此可見,停止損失委托的最大優(yōu)點(diǎn)在于,能保障投資者的既得利益和有效地防止可能出現(xiàn)的損失。但停止損失委托也有缺陷,這主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一,如果投資者的指令價(jià)格與市價(jià)已成交價(jià)格過(guò)于接近,則市場(chǎng)稍有變化,停止損失委托即可生效；但生效以后,若市價(jià)又慚復(fù)到原有狀態(tài)時(shí),則加大了投資者重新進(jìn)入市場(chǎng)的成本。第二,停止損失委托的指令價(jià)格可以與市場(chǎng)的最后成交價(jià)格有相當(dāng)距離。例如,當(dāng)市價(jià)暴跌時(shí),經(jīng)紀(jì)人很可能無(wú)能為力為其客戶按指定價(jià)格成交時(shí),這樣,實(shí)際的成交價(jià)格就會(huì)大大低于指定價(jià)格。

　　 停止損失委托是一種比較保守的委托策略,它比較適合于那些為避免風(fēng)險(xiǎn)而不計(jì)較利潤(rùn)多寡的投資者。