美國(guó)電影《云中漫步》的女主人公維多利亞有一位非?？蓯鄣臓敔敚麑?duì)基努·李維斯扮演的男主人公說了一句經(jīng)典臺(tái)詞：“一切問題的秘訣都在于時(shí)間。”

　　投資的秘訣也在于時(shí)間，或者說，被投資的公司是否經(jīng)得起時(shí)間的檢驗(yàn)。忽略短期價(jià)格波動(dòng)，長(zhǎng)期持有具備持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、致力于股東價(jià)值最大化、由德才兼?zhèn)涞墓芾韺宇I(lǐng)導(dǎo)的優(yōu)秀企業(yè)，正是許多價(jià)值投資者的成功之道。

　　當(dāng)然，市場(chǎng)的大部分投資者可能還是熱衷于炒作題材，短線操作，追漲殺跌。他們這樣做的一個(gè)理由是，A股市場(chǎng)沒有可以投資的股票，只有炒作題材，才是收益最大化的不二法門。

　　10年來，本報(bào)每年評(píng)選一次“上市公司金牛百?gòu)?qiáng)”，其中，既有萬科、鹽湖鉀肥、格力電器等基業(yè)常青的公司，又有煙臺(tái)萬華、云南白藥、瀘州老窖等股東回報(bào)率突出的公司。

　　從利潤(rùn)水平看，百?gòu)?qiáng)公司2007年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6719.5億元，占上市公司凈利潤(rùn)總額的70.75％，雖然這一數(shù)據(jù)與2006年的81.04％相比略有下降，但考慮到2007年度大量央企上市的因素，70.75％的凈利潤(rùn)占比仍然非常可觀；從規(guī)模看，百?gòu)?qiáng)公司2007年度的營(yíng)業(yè)總收入為55573.14億元，占全體上市公司營(yíng)業(yè)總收入的58.82％。

　　如果打到了煙臺(tái)萬華的新股并持有至今，即使如今股價(jià)大幅下跌，股東回報(bào)率也高達(dá)20倍以上。如果按照巴菲特的投資思路，再以歷年分紅持續(xù)買入公司股票，股東回報(bào)率將更為可觀。以合適的價(jià)格買入優(yōu)質(zhì)公司的股票，長(zhǎng)期持有，收益率竟然如此之高，不得不讓許多人回頭審視自己的投資思路。

　　時(shí)間是公正的，也是無情的。巴菲特說：“時(shí)間是優(yōu)質(zhì)企業(yè)的朋友，是劣質(zhì)企業(yè)的敵人?！庇袔准夜究梢源┰接篮愕臅r(shí)光，做到基業(yè)常青幾十年？?jī)r(jià)值投資者認(rèn)為，價(jià)值投資就是和永恒的時(shí)間賽跑，最終收獲時(shí)間賦予的財(cái)富，此言不虛。

　　面對(duì)基業(yè)常青的優(yōu)質(zhì)上市公司，投資者也要問問自己，能不能像這些公司一樣，經(jīng)得起時(shí)光的考驗(yàn)？事實(shí)是，買過優(yōu)質(zhì)公司股票的投資者絕對(duì)不在少數(shù)，而堅(jiān)持到現(xiàn)在乃至未來的人卻是鳳毛麟角。

　　每個(gè)投資者都很難正視股價(jià)的下跌，很難克服賣掉優(yōu)質(zhì)公司股票的沖動(dòng)，這是一種心靈的折磨。基業(yè)常青的公司不可能只依靠外延成長(zhǎng)模式，而必須走內(nèi)生成長(zhǎng)路徑，必須用先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)、管理理念武裝自己。同理，投資者要想穿越時(shí)光，收獲時(shí)光賦予自己的財(cái)富，必須讓心智在痛苦的歷練中得到升華。