昨日，上證綜指高開(kāi)后，再度創(chuàng)出了3622點(diǎn)的歷史新高。隨后股指出現(xiàn)一波快速下探，雖然股指最終在尾市出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈走勢(shì)，但是目前困擾市場(chǎng)的消息面因素多空交錯(cuò)，市場(chǎng)分歧也進(jìn)一步加劇，這將導(dǎo)致后市的震蕩加劇。那么，隨后有可能幅度逐步增大的震蕩行情，投資者該如何應(yīng)對(duì)？

　　第1招整數(shù)關(guān)口看多空對(duì)比

　　從周二的上證綜指分時(shí)走勢(shì)圖上看，指數(shù)在3600點(diǎn)失守后，盤(pán)中跳水走勢(shì)開(kāi)始加速。尾市股指最終在3500點(diǎn)附近止跌企穩(wěn)后，逐步出現(xiàn)回升走勢(shì)。這一走勢(shì)無(wú)疑表明，整數(shù)關(guān)口越來(lái)越成為市場(chǎng)信心的保證。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，股指在歷史新高的位置，過(guò)往的壓力點(diǎn)位和支撐點(diǎn)位已經(jīng)失去了任何價(jià)值，由此整數(shù)關(guān)口自然成為了市場(chǎng)多空爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)，以及市場(chǎng)信心的關(guān)鍵。整數(shù)關(guān)口的多空分歧往往醞釀著的變局，或是向上，或是向下。從3月份上證綜指登上3000點(diǎn)以來(lái)，幾乎每個(gè)整數(shù)關(guān)口都經(jīng)過(guò)了一番反復(fù)，而且具體來(lái)看，3000點(diǎn)和3500點(diǎn)附近的爭(zhēng)奪比其他整數(shù)關(guān)口的爭(zhēng)奪更加激烈。

　　因此，筆者認(rèn)為，后市整數(shù)關(guān)口的得失將直接影響到市場(chǎng)多空力量的此漲彼消，投資者應(yīng)留意整數(shù)關(guān)口時(shí)盤(pán)面多空力量的對(duì)比。

　　第2招成交縮放看市場(chǎng)冷暖

　　股指運(yùn)行在3000點(diǎn)上方，股指和成交量不斷刷新歷史新高，在一定程度上刺激了市場(chǎng)積極看多的信心。因此，股指在創(chuàng)新高的同時(shí)，成交量是否持續(xù)放大，成為股指能否持續(xù)上漲的保證。本周一，上證綜指登上3600點(diǎn)，成交量相反出現(xiàn)了萎縮。同樣的現(xiàn)象也發(fā)生在3月29日、4月12日，前者指數(shù)在創(chuàng)出3273點(diǎn)的新高時(shí)，成交量出現(xiàn)萎縮，之后股指持續(xù)調(diào)整，成交量也持續(xù)萎縮；后者股指創(chuàng)出3532點(diǎn)新高，成交量萎縮，接下來(lái)則在上周五出現(xiàn)了小幅調(diào)整。

　　整體來(lái)看，目前的市場(chǎng)仍屬于資金推動(dòng)型，后市任何影響市場(chǎng)資金供求關(guān)系的消息，如大盤(pán)股的發(fā)行、基金的巨額申購(gòu)或是贖回等等都將對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成影響。同時(shí)，成交量的變化對(duì)股指的走勢(shì)同樣重要：成交量放大，股指止跌企穩(wěn)的機(jī)會(huì)較大；成交量萎縮，股指繼續(xù)調(diào)整的可能性則較大。

　　第3招重要均線看調(diào)整幅度

　　上證綜指自站穩(wěn)3000點(diǎn)以來(lái)，一直保持著慢步攀升，依靠5日均線的支撐表現(xiàn)出“牛市”格局特有的強(qiáng)勁走勢(shì)，僅僅在3月23日、28日、4月6日這三個(gè)交易日曾一度盤(pán)中跌破支撐，但是尾市仍能夠回升到5日均線的上方。整體來(lái)看，由于重要均線的支撐作用，使得整個(gè)市場(chǎng)平均成本也隨之逐步向上抬高，從而使得指數(shù)能夠呈現(xiàn)緩慢而平穩(wěn)的向上慢牛走勢(shì)。

　　在這一背景下，5日均線、10日均線的得失比整數(shù)關(guān)口的得失更為重要，他關(guān)系到股指一直保持著的完美上升通道的走勢(shì)能否持續(xù)。投資者在具體操作中，可以考慮在股指快速下跌重要均線附近時(shí)，適量介入部分調(diào)整到位的個(gè)股進(jìn)行短線快進(jìn)快出操作；若股指以緩慢陰跌的方式下探至均線附近，則投資者要注意此種情形下的均線失守必然帶來(lái)調(diào)整時(shí)間和空間的延長(zhǎng)。

　　第4招投資熱點(diǎn)看雙低藍(lán)籌

　　隨著2006年年報(bào)和2007年一季報(bào)的陸續(xù)公布，市場(chǎng)對(duì)具體的上市公司業(yè)績(jī)預(yù)期逐漸明朗化。在這一背景下，震蕩行情一旦展開(kāi)，必然開(kāi)始新一輪對(duì)A股市場(chǎng)估值的重新定位，市場(chǎng)熱門(mén)板塊兩極分化的情況將越來(lái)越明顯。在操作策略上，投資者應(yīng)拋出部分獲利豐厚的籌碼以鎖定利潤(rùn)，或者將配置的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向防御性品種，逐步減輕投資倉(cāng)位，適量介入在震蕩行情中走勢(shì)抗跌，或是先于市場(chǎng)調(diào)整到位的具有穩(wěn)定業(yè)績(jī)支持的個(gè)股，遠(yuǎn)離部分業(yè)績(jī)基礎(chǔ)不牢固，股價(jià)漲幅過(guò)大，市盈率過(guò)高的個(gè)股。

　　筆者認(rèn)為，在震蕩行情中，市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)還將回到“雙低藍(lán)籌”板塊中，即股價(jià)相對(duì)較低、市盈率相對(duì)偏低的藍(lán)籌股。在熱門(mén)題材上，能夠?qū)ι鲜泄疚磥?lái)業(yè)績(jī)有一定推動(dòng)作用的題材仍將持續(xù)走強(qiáng)，如人民幣升值、大型企業(yè)資產(chǎn)重組和政府直接投資領(lǐng)域等。