大盤的循環(huán)底主要是看老股的臉色,一旦老股“著陸”,新股就會(huì)雀躍,這里重點(diǎn)闡述老股板塊錯(cuò)位的概念。1996年年末,股指中1258回至855點(diǎn),空方曾三次打壓850區(qū)域,但850卻巍然不動(dòng),并引發(fā)了從855的小幅盤升行情。撇開(kāi)其它因素,850區(qū)域?qū)嶋H上大有水分。該區(qū)域,公認(rèn)的長(zhǎng)線績(jī)優(yōu)股“長(zhǎng)虹、春蘭、興化”等無(wú)論從平均市盈率還是適度投機(jī)的角度都具備中期吸納價(jià)值。由于這類績(jī)優(yōu)股占指數(shù)股權(quán)很重,間接地制約了大盤的下跌；再看看大批“腰斬”的板塊（大盤未“腰斬”,它們已經(jīng)“腰斬”）,這類板塊包括低價(jià)大盤股板塊,大都回到啟動(dòng)前的長(zhǎng)期平臺(tái),有的股票更是創(chuàng)了512點(diǎn)以來(lái)的新低,表明空頭能量并非緩步釋放,而是一步到位地釋放。板塊的大大錯(cuò)位,使得上證指數(shù)的參考性短期失真?！?/p>

　?。?、從新股上市節(jié)奏看新股、老股是否有行情　

　　節(jié)奏慢,小盤股多,表明目前大勢(shì)雖軟,但正說(shuō)明大市即將啟動(dòng)?！?/p>

　　節(jié)奏快,大盤股多,表明目前大勢(shì)雖強(qiáng),但正說(shuō)明大市可能進(jìn)入調(diào)整?！?/p>

　　這就是新股對(duì)大盤的微調(diào)。　

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　　由于剛上市的新股定位的不確定性,投機(jī)成份相對(duì)較濃一些,正因?yàn)橛袑挿鹗?往往容易吸引游資介入。新股最終在市場(chǎng)的定位和其上市之初的定位不是同一概念。前者是趨勢(shì),如符合這一趨勢(shì),中期獲利豐厚；后者如不符合趨勢(shì),短期內(nèi)同樣能獲得巨額利潤(rùn),這恐怕就是所謂的新股情結(jié)吧、　

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　　大主力在下降通道中無(wú)法伸展手腳,好比一塊大石頭從山頂滾落,不等其跌勢(shì)已盡,卻冒然地托,是極不理智的。難道“空置”這些已退出的資金？即使從資金利用率的角度,也應(yīng)尋找出路。顯然,新股上市的定位不確定給了這部分資金提供了主動(dòng)出擊的機(jī)遇,更何況大主力一旦啟動(dòng)新股成功,極易帶動(dòng)大盤一輪行情,為其套牢的不少老股提供解套的可能。其他中小主力也想到了這個(gè)“圍魏救趙”避實(shí)就虛的策略,可謂不謀而合。于是,存量資金中的相當(dāng)一部分圍繞新股轉(zhuǎn),更有甚者,出現(xiàn)了專門炒作新股的集團(tuán)資金。這部分集團(tuán)資金的專一也吸引了部分看臉色的增量資金?！?/p>

　?。ǎ玻┤菀资占交I碼　

　　從炒作的角度看,籌碼收集的程度也是一種決定因素,有些股放巨量后迅速“偃旗息股”,不一定是主力實(shí)力不足,很有可能是一種尖兵刺探,為收集大量籌碼而做準(zhǔn)備工作（參見(jiàn)實(shí)戰(zhàn)操作技巧的“拔高吸貨和壓低出貨”）,在下降通道中等反彈,盼反彈,逢反彈減磅的思路深入人心,心態(tài)的浮躁,造成籌碼的不鎖定,大大增加。一些專門從事一級(jí)、一級(jí)半市場(chǎng)的資金更是為了追求資金周轉(zhuǎn)率已經(jīng)到了不論質(zhì)地,不論價(jià)位,一上市即拋的境界,某些有潛力的新股籌碼恰好流入有心人的口袋。