那些市場代碼、價格、數(shù)據(jù)與圖形的背后,究竟代表什么真實(shí)的意義呢？當(dāng)你 在報紙或報價熒幕上查詢價格,或當(dāng)你繪制某個指標(biāo)的圖形,所處理的對象究竟是 什么呢？所希望分析與交易的市場,它們究竟是什么呢？ 在業(yè)余者的眼中,市場是一個巨大的場所,一個大型的球賽,他們能夠與專家 玩家一起競賽而賺錢。某些具有科學(xué)或工程背景的交易者,經(jīng)常把市場看成是一個 有形的實(shí)體。他們可以在其中引用訊號處理、降低雜音或其他類似的物理原則。相 對之下,專業(yè)交易者都充分了解市場是什么----它是一大群人。 每位交易者都希望藉由更精確的行情判斷而掏空其他交易者的荷包。市場群眾 遍布于世界五大洲。他們由現(xiàn)代的通訊設(shè)備整合在一起。每個人都希望將別人的虧 損轉(zhuǎn)變?yōu)樽约旱墨@利。市場是由龐大的群眾所構(gòu)成,市場中的每一位成員都試圖透 過更精確的分析,獲取其他成員的財富。市場是一個赤裸裸的競爭場所,因?yàn)槊總€ 人都把你視為是敵手,你也把每個人視為是敵手。 市場不僅是一個血淋淋的競技場,進(jìn)／出場還必須付出昂貴的門票。當(dāng)你嘗試 撈一塊錢之前,首先必須克服兩個額外的障礙----傭金與滑移價差。下單的剎那間, 你已經(jīng)積欠經(jīng)紀(jì)人一筆傭金----還沒有踏入競技場,你已經(jīng)處于落后的局面。當(dāng)單 子進(jìn)入交易大廳,場內(nèi)交易員還會嘗試撈一筆滑移價差。最后,當(dāng)你出場時,交易帳戶還會再被咬一口,進(jìn)行交易的時候,你必須對抗全世界最精明的人物,又必須防范傭金與滑移價差的剝削。

全球的群眾

過去,市場的規(guī)模很小,很多交易員都彼此認(rèn)識。"紐約證券交易所"成立于1792 年,它當(dāng)時是由20多位經(jīng)紀(jì)人所形成的俱樂部。天氣好的時候,他們在木棉樹下進(jìn) 行交易；下雨天就轉(zhuǎn)到"佛倫西斯酒館"。當(dāng)"紐約證交所"正式成立之后,第一件事 就是對外人收取固定的傭金,這個規(guī)定持續(xù)了180年。 現(xiàn)在,唯有場內(nèi)交易員才有面對面的機(jī)會。我們大多是透過電子管道與市場銜 接。市場群眾中的每一個成員,都是處在終端機(jī)上看著相同的報價熒幕。在金融媒 體上閱讀相同的報導(dǎo)。聽經(jīng)紀(jì)人訴說千篇一律的陳腔濫調(diào)。這一切把我們整合為市 場的群眾,雖然我們距離"交易所"有數(shù)千里之遙。 由于現(xiàn)代傳訊科技的發(fā)展,世界變得愈來愈小,市場也更加蓬勃。倫敦的一股 狂熱,立即漫延到紐約；東京打個噴嚏,香港也免不了流鼻涕。 當(dāng)你分析市場時,所分析的是群眾的行為,不論文化背景如何,群眾的行為都 非常類似。根據(jù)社會心理學(xué)家的研究顯示,群眾行為都遵循著一些法則,交易者需 要了解市場群眾如何影響個人的心智。

群體而不是個人

大多數(shù)人們都有一股強(qiáng)烈的沖動,希望加入群眾而"與大家一樣"。交易的時候, 這種原始的沖動將蒙蔽你的判斷力。成功的交易者必須獨(dú)立思考,他需要有足夠的 勇氣獨(dú)自分析市場,執(zhí)行自己的交易決策。 不論你多么強(qiáng)壯,如果幾個人壓住你的頭,你的膝蓋一定會發(fā)抖。群眾也許不 怎么聰明,但它絕對比你強(qiáng)壯,群眾有力量創(chuàng)造趨勢,絕對不可逆勢而為。如果趨 勢向上,你僅應(yīng)該買進(jìn)或退場觀望,絕對不可以"因?yàn)閮r格太高"而放空----絕對不 要與群眾爭論,你雖然沒有必要跟著群眾跑----但也絕對不應(yīng)該試圖攔阻它。 你應(yīng)該尊重群眾的力量----但不需感到害怕。群眾的力量雖然很大,但也很原 始,他們的行為單純而不斷重復(fù),在群眾之中,如果你有獨(dú)立思考的能力,就可以 渾水摸魚撈一票。