彼得·林奇是世界上最大的共同基金麥哲倫基金的前基金經(jīng)理,在他的管理下,麥哲倫基金從1800萬美元的名不見經(jīng)傳的小基金成長為120億美元的全球最大基金,13年的時(shí)間里基金收益高達(dá)29％年復(fù)利。

　　專家和大師的區(qū)別是,大師總是能夠把復(fù)雜的事情用簡單易懂的通俗語言來解釋清楚。對(duì)于股票投資這種入門門檻比較低的行業(yè)來說,國內(nèi)的、國外的、技術(shù)的、基本的,各類專家可謂數(shù)不勝數(shù),不過真正說到大師,那或許用十個(gè)手指頭就可以數(shù)得過來。無論我們?nèi)绾蔚貕嚎s這個(gè)名單,相信彼得·林奇的名字是不會(huì)被遺漏的。

　　彼得·林奇是世界上最大的共同基金麥哲倫基金的前基金經(jīng)理,在他的管理下,麥哲倫基金從1800萬美元的名不見經(jīng)傳的小基金成長為120億美元的全球最大基金,13年的時(shí)間里基金收益高達(dá)29％年復(fù)利。彼得·林奇還是個(gè)高產(chǎn)的作家,寫了3本關(guān)于股票投資的書,介紹了其投資理念和方法的前兩本都是長盛不衰的投資類暢銷書。尤其是第一本書《彼得·林奇的成功投資》幾乎囊括了彼得·林奇的全部投資智慧。

　　雖然該書的第一版于1989年出版,比中國股市的歷史還要長,但是書中的內(nèi)容到現(xiàn)在也絲毫沒有落伍之處。相反,隨著近幾年國內(nèi)的證券市場逐步走向成熟,修訂后再版的該書,來自美國成熟市場的投資理念越發(fā)具有指導(dǎo)性。

　　彼得·林奇的投資理念可以用簡單的一句話來概括,那就是好公司的股票遲早會(huì)有良好的表現(xiàn)。因而林奇崇尚對(duì)上市公司的分析和調(diào)查,當(dāng)然,林奇并不認(rèn)為對(duì)上市公司的分析和調(diào)查需要怎樣高深的知識(shí)和方法,這并不是基金經(jīng)理們的特權(quán),相反他認(rèn)為每一個(gè)普通的投資者只要用自己3％的腦力就能在選擇股票的時(shí)候,和那些處在平均水平之上的華爾街專業(yè)人員選得一樣好。

　　對(duì)于找尋值得投資的股票,彼得·林奇往往是從生活中和身邊的事情開始,其主要思路就是產(chǎn)品——

　　上市公司——股票這個(gè)順序。從生活中發(fā)現(xiàn)的暢銷產(chǎn)品挖掘出能夠上漲幾倍的潛力股票正是彼得·林奇的強(qiáng)項(xiàng),也是其草根企業(yè)調(diào)查文化的典型模式。當(dāng)然,這和美國的上市公司達(dá)到上萬家,幾乎每一種產(chǎn)品后面都有上市公司的背景有關(guān)。雖然國內(nèi)還沒有達(dá)到我們生活中使用的每一種產(chǎn)品都有上市公司背景這種程度,但是類似的線索還是不少的。去年年末,我的一位從事電梯電纜生意的朋友出差到北京,在聊天過程中向我訴苦,因?yàn)殂~價(jià)大幅上漲,導(dǎo)致公司的成本大幅提高,利潤下降,生意越來越難做了。說者無心,聽者有意,之后我查看了倫敦銅期貨走勢(shì),發(fā)現(xiàn)已經(jīng)連續(xù)上漲很長時(shí)間了,于是買入了國內(nèi)生產(chǎn)銅的云南銅業(yè)和江西銅業(yè),之后國內(nèi)有色金屬股票大幅上漲,我雖然沒能一直持有到現(xiàn)在,但是幾個(gè)月內(nèi)收益也超過了50％。

　　關(guān)于如何尋找賺錢的股票,彼得·林奇還有很多獨(dú)特的方法,比如他將上市公司分成六種不同的類型：穩(wěn)定緩慢增長型,大笨象型,快速增長型,周期型,資產(chǎn)富余型,以及轉(zhuǎn)型困境型。這六種不同類型有著不同的特點(diǎn)和投資方法,而且林奇對(duì)不同類型公司股票的預(yù)期收益也不同。這是一種相當(dāng)簡單的分類和框架模型,這種模型的好處就是會(huì)減少投資者對(duì)不同類型股票的不切實(shí)際的期望。比如,如果你持有的是緩慢增長型的股票,那么就不應(yīng)該指望它會(huì)有多么了不起的表現(xiàn),相反,如果你持有的是快速增長型,那么就不應(yīng)該輕易地將其賣出。

　　還有就是每一個(gè)投資者都無法回避的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析,林奇對(duì)此作了一個(gè)簡單的財(cái)務(wù)講座,并對(duì)投資者應(yīng)該關(guān)心的每一種著名數(shù)字作了詳細(xì)地案例分析,這樣投資者就不會(huì)再對(duì)厚厚的上市公司報(bào)表無從入手了。

　　“會(huì)買的是徒弟,會(huì)賣的才是師父”。這是國內(nèi)非常流行的一句股諺,這說明了如何賣出股票的重要性,對(duì)此林奇根據(jù)股票的六種不同類型,詳細(xì)列舉了何時(shí)應(yīng)該賣出,何時(shí)應(yīng)該持有的詳細(xì)依據(jù)。當(dāng)然,跟如何選股一樣,我們不能照本宣科,對(duì)于這些方法要分析林奇得出結(jié)論的依據(jù),并根據(jù)國內(nèi)的實(shí)際情況靈活應(yīng)用。

　　對(duì)我個(gè)人觸動(dòng)很深的部分是彼得·林奇對(duì)組合投資的宣揚(yáng)。隨著巴菲特集中投資理念的盛行,很多投資者已經(jīng)對(duì)分散風(fēng)險(xiǎn)和組合投資嗤之以鼻,不過我個(gè)人還是認(rèn)為對(duì)于一個(gè)普通投資者來說,組合投資是非常必要的。組合投資可以有效地控制股票投資中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)的沖動(dòng)和冒險(xiǎn)情緒,從而引導(dǎo)投資者走向長期成功的道路。