價值投資的創(chuàng)始人、美國證券分析師協(xié)會首任主席本·格雷厄姆曾經(jīng)說過這樣一番話:“當(dāng)一名證券分析師就要做你認為有把握做好的事情,而且只做這些事情。如果你能運用圖表、占星術(shù)或者自己非凡的天賦戰(zhàn)勝市場,那另當(dāng)別論。假如你善于發(fā)掘來年的大牛股,那就接著努力。假如你能預(yù)測下一次經(jīng)濟、技術(shù)或者消費者偏好等方面的發(fā)展趨勢,并能估計出由此對各種證券價值帶來的影響,那么集中精力做這件事。但是,無論哪種情況下,你都必須用實實在在的自我檢查以及連續(xù)的交易證明你的判斷是正確的,能夠產(chǎn)生有價值的結(jié)果?!?nbsp;
怎么理解這番話呢?它的思想精髓是什么呢?我覺得,格雷厄姆意在強調(diào),股市投資者要打造自己的核心技術(shù)。
格雷厄姆一直非常強調(diào)投資的安全性。安全邊際原則就是他提出來的。在股市———這個以不確定性為主要特征的市場里,投資者要想贏利,“就要做認為有把握的事情”。這就要求投資者有拿手的東西,有過硬的本領(lǐng),我們可以借用一個很流行的話———有核心技術(shù)。
哪些技術(shù)可能成為核心技術(shù)呢?格雷厄姆給出了兩個“假如……”說明在他眼里,有很多條大道通向“羅馬”。每個投資者應(yīng)該根據(jù)自己的知識和智慧,培育、打造適合于自己的核心技術(shù)。要確立一個“一技之長”。這是在股市中生存下去的基本要求,是獲得盈利的關(guān)鍵所在。但是,不要跑偏,誤入歧途。在格雷厄姆那里,圖表、占星術(shù)或者自己的非凡天賦“另當(dāng)別論”,這幾樣?xùn)|西不能成為核心技術(shù)。
圖表,也就是通常說的技術(shù)分析,被格雷厄姆歸入占星術(shù)一類。這是因為,股票市場發(fā)展歷史已經(jīng)明確地證明,單純地依靠技術(shù)分析,可能撞上幸運之星,但不能持續(xù)地穩(wěn)定地帶來收益。格雷厄姆強調(diào)的核心技術(shù),不是感覺上的,更不是憑空想象的,而是“必須用實實在在的自我檢查以及連續(xù)的交易證明”它能夠產(chǎn)生有價值的成果。實踐是檢驗真理的唯一標(biāo)準,這句哲學(xué)名言用在這里恰到好處。
有了核心技術(shù)該怎么辦呢?格雷厄姆認為投資者要專心于核心技術(shù),“只做這些事情”,“集中精力做這件事”。不要棄長求短,蜻蜓點水,面面俱到。更不要以為自己能樣樣精通。要知道,格雷厄姆的這番話,是對職業(yè)投資者———證券分析師說的。作為散戶,作為普通的業(yè)余投資者,如果能達到職業(yè)投資者的水平,已經(jīng)是很高的造化了。業(yè)余投資者該做的事,是在核心技術(shù)的基礎(chǔ)上,構(gòu)建和完善自己的核心競爭力。
最后,要格外注意,格雷厄姆的這番話可不是隨便說著玩的。這番話是格雷厄姆80歲那年在一次專門為他舉辦的研討會上的一段道白。他說:“在研討會即將結(jié)束之即,有幾句忠告送給諸位,這是一個經(jīng)歷了很多牛市和熊市的80歲老人的忠告……”這些忠告可以看作是格雷厄姆一生投資智慧的結(jié)晶。
版權(quán)及免責(zé)聲明:本文內(nèi)容由入駐叩富網(wǎng)的作者自發(fā)貢獻,該文觀點僅代表作者本人,與本網(wǎng)站立場無關(guān),不對您構(gòu)成任何投資建議。
用戶應(yīng)基于自己的獨立判斷,自行決策投資行為并承擔(dān)全部風(fēng)險。本站僅提供信息存儲空間服務(wù),不擁有所有權(quán),
不承擔(dān)相關(guān)法律責(zé)任。如發(fā)現(xiàn)本站有涉嫌抄襲侵權(quán)/違法違規(guī)的內(nèi)容,請發(fā)送郵件至kf@cofool.com 舉報,一經(jīng)查實,本站將立刻刪除。