每個(gè)投資者都有一套"交易系統(tǒng)",符合自己的才是最好的。
無(wú)論牛市還是熊市,選股無(wú)非兩招:基本面分析和技術(shù)分析。基本面選股,是價(jià)值投資;技術(shù)分析,則是趨勢(shì)投資。理財(cái)周報(bào)建議,在基本面分析保證安全邊際的基礎(chǔ)上,運(yùn)用技術(shù)分析選擇合適的買(mǎi)賣(mài)點(diǎn),進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。
人民幣升值是最大基本面
從現(xiàn)在一直到未來(lái)數(shù)年之后某一日可能的終點(diǎn),投資者都必須抓住人民幣升值這一主線,這是最大的基本面。這是理財(cái)周報(bào)記者采訪多位基金和私募人士得出的近乎一致的結(jié)論。
綜合分析近一年的滬深兩市分類(lèi)指數(shù)可以發(fā)現(xiàn), 滬深300 的漲幅落后于金融和地產(chǎn)板塊的指數(shù)漲幅,考慮到金融和地產(chǎn)是滬深300的重要構(gòu)成,可以說(shuō)金融和地產(chǎn)的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他板塊。"房地產(chǎn)是非貿(mào)易的不動(dòng)產(chǎn),人民幣升值將全面提升國(guó)內(nèi)地產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)值;金融行業(yè)--特別是銀行業(yè)和證券業(yè),由于具有較好的變現(xiàn)能力和流動(dòng)性,屬于高人民幣資產(chǎn)的行業(yè),因此頗受?chē)?guó)際資金喜好。"一名券商研究員分析。
但是,人民幣升值也會(huì)對(duì)一些以出口型為主的行業(yè),如紡織業(yè)產(chǎn)生不利影響。2006年10月18日到2007年10月18日, 紡織指數(shù)從292點(diǎn)漲到763點(diǎn),漲幅只有161%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸滬深300指數(shù)310%的漲幅。
大資金青睞行業(yè)龍頭股
除了人民幣升值,行業(yè)景氣度是選股的一個(gè)重要參照。目前,處于高景氣度的行業(yè)包括鋼鐵、煤炭、有色金屬和航運(yùn)等,處于周期性反轉(zhuǎn)的行業(yè)則包括航空、化纖等。
大資金都傾向于抓住龍頭行業(yè)里的龍頭股。"龍頭股就那么幾只,大銀行里面的 工商銀行,小銀行里面的招商銀行,地產(chǎn)里的萬(wàn)科,券商里的中信,都是我們關(guān)注的焦點(diǎn)。"前述研究員表示,機(jī)構(gòu)喜歡配置龍頭股,因?yàn)檫@些都是公認(rèn)的白馬股,"大家都買(mǎi),反而更安全"。
不過(guò),也有很多資金對(duì)漲幅已經(jīng)很大、在市場(chǎng)中處于強(qiáng)勢(shì)的龍頭行業(yè)并不感冒,"我對(duì)交通運(yùn)輸里的高速公路、客運(yùn)這些行業(yè)更感興趣,你看 江西長(zhǎng)運(yùn)靜態(tài)市盈率才20倍,公司的前景又不錯(cuò)。我愿意一直拿著這只股票,只要它跑過(guò)5年期的存款利率就可以了。"一名個(gè)人投資者表示。
還有一種投資思路是傾向于尋找同行業(yè)中的相對(duì)低估品種。"我前一段時(shí)間曾經(jīng)持有幾個(gè)有概念的鋼鐵股,比如西寧特鋼,后來(lái)還是換成了寶鋼。雖然從這幾天的情形看收益少了一點(diǎn),但長(zhǎng)期可能更安全。"另一名個(gè)人投資者表示。據(jù)稱(chēng),其經(jīng)常比較類(lèi)似公司的動(dòng)態(tài)市盈率和各項(xiàng)指標(biāo),發(fā)現(xiàn)個(gè)股之間的市盈率差異有5倍時(shí),就會(huì)部分調(diào)倉(cāng)。
押寶ST股風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)
除了基本面選股,市場(chǎng)中還存在著其他選股方式,如聽(tīng)消息炒股、博取超跌反彈、押寶ST股重組、直接追漲停板以及專(zhuān)門(mén)投資中小盤(pán)股等。
聽(tīng)消息炒股,是投資大忌。"真正能獲得一手信息的都是投行、律師等中介人士以及上市公司和相關(guān)審批方,一般個(gè)人投資者絕無(wú)可能獲得確切信息。"一名業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。聽(tīng)消息炒股的極致是投機(jī)ST板塊重組。"我們關(guān)注量和價(jià)這兩大指標(biāo),只要量?jī)r(jià)配合,我們就可以結(jié)合公司基本面作出一些判斷。當(dāng)然不排除這其中有風(fēng)險(xiǎn),但我們的勝算更大。"一名關(guān)注ST板塊的民間操盤(pán)手對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示。
從最基本的投資理論看,這種說(shuō)法并非純屬無(wú)稽之談。在經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)學(xué)中,價(jià)格總是所有市場(chǎng)信息的反映,當(dāng)股價(jià)進(jìn)入上升通道時(shí),公司的基本面可能也在發(fā)生相應(yīng)的變化,只不過(guò)只有部分資金了解而已。分析人士指出,ST股的投機(jī)可以以下幾個(gè)方面:行業(yè)轉(zhuǎn)暖、未來(lái)業(yè)績(jī)提升;大股東實(shí)力強(qiáng),不會(huì)輕易放棄殼資源;公開(kāi)資料表明有意向資產(chǎn)重組等。
但從網(wǎng)絡(luò)論壇的反應(yīng)看,很多資金都會(huì)利用網(wǎng)絡(luò)散布這些傳聞的信息,造成大部分個(gè)人投資者以賠錢(qián)告終。"我只能告誡投資者,如果非要碰有重組可能的ST股,那么要堅(jiān)決回避離退市已經(jīng)很近的股票。"前述操盤(pán)手說(shuō)。
堅(jiān)決回避放量下跌個(gè)股
選好了個(gè)股,何時(shí)買(mǎi)入是個(gè)大問(wèn)題。"我的建議是先選擇基本面好的個(gè)股,然后跟蹤觀察,一旦個(gè)股走勢(shì)平穩(wěn)后突然放量上揚(yáng),比如漲幅超過(guò)6%,成交量超過(guò)平常兩倍,那么就可以跟進(jìn)。"受訪的一名基金研究員說(shuō)。其理由是,個(gè)股的基本面沒(méi)有改變的情況下,放量上揚(yáng)很可能是主力拉升的前奏,這樣操作的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)較小。如果沒(méi)有抓住主力拉升的前2、3根大陽(yáng)線,那么就可以觀望一段時(shí)間,等回調(diào)過(guò)后再做判斷,"沒(méi)有永遠(yuǎn)向上的股票"。
從安全角度講,只有縮量回調(diào)才可以接盤(pán),放量下跌則要堅(jiān)決回避。尤其要考慮均線的支撐作用,對(duì)于極其強(qiáng)勢(shì)的個(gè)股,5日均線是很好的參照;對(duì)于走勢(shì)較強(qiáng)的股票,20日均線或許值得參考。而一般的股票,則要考慮30日均線和60日均線。
實(shí)際上,很多投資者都會(huì)利用KDJ、MACD等技術(shù)指標(biāo)選擇股票的買(mǎi)點(diǎn)。有一種看法是,當(dāng)MACD的5日均線向上穿越10日均線,表明短期內(nèi)股價(jià)的低點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。與此同時(shí),若成交量的5日平均線也在10日平均線之上運(yùn)行,則表明市場(chǎng)人氣有所增強(qiáng)。這兩種情況同時(shí)出現(xiàn)的時(shí)候,或許就是買(mǎi)入股票的時(shí)機(jī)。但前一階段的市況異?;鸨?很多股票都是在5日均線之上運(yùn)行,如此這一指標(biāo)的意義就不是那么大,投資者對(duì)此應(yīng)予以重視。
搶超跌反彈要設(shè)定止贏
搶超跌反彈,是很多技術(shù)派人士的最?lèi)?ài),因?yàn)樵谒麄冄壑袝?huì)經(jīng)常出現(xiàn)這種"機(jī)會(huì)"。"在大盤(pán)和上市公司并無(wú)特別大的變化時(shí),如果股票短線連跌達(dá)到30%,且是無(wú)量空跌,而最近幾個(gè)交易日盤(pán)中或某一交易日沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)反彈,我們就會(huì)擇機(jī)介入。隨后,若漲幅達(dá)到10%或者15%就可以獲利出逃;但如果繼續(xù)下跌超出原先預(yù)想,那就要堅(jiān)決出局。"前述操盤(pán)手說(shuō)。
在牛市中,前述操盤(pán)手更關(guān)注那些強(qiáng)勢(shì)股的反彈,"對(duì)于 江南重工這樣瘋狂做多的股票,當(dāng)時(shí)是上漲之后的第一波回調(diào),所以我堅(jiān)決殺入,盈利后就堅(jiān)決出場(chǎng)并且以后再也不會(huì)碰,除非公司資產(chǎn)重組有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。"
不過(guò),對(duì)于要博取超跌反彈的投資者來(lái)說(shuō),一定要防止牛市中的超級(jí)大震蕩。"'5·30'時(shí)很多人第一個(gè)跌停板就搶進(jìn)來(lái)了,這就是沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)。面對(duì)大恐慌,必須堅(jiān)決回避,因?yàn)檫@時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)很難控制。"而且,大部分搶反彈的人在事后漲幅15%附近又都拋出了,他們并沒(méi)有想到后面的大行情。"從技術(shù)的層面講,這并不算錯(cuò)誤。"所謂老手死在半山腰,必須認(rèn)清反彈至山腰時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。
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