大盤上漲過程中需要洗盤，洗盤的目的不單只清洗籌碼，還需要防止其它資金的流入，所以一旦盤面清洗干凈，就會(huì)進(jìn)行快速的拉升，脫離相對(duì)低位。這次的調(diào)整幅度不會(huì)很深，時(shí)間也不會(huì)很長，從目前左右的對(duì)稱性來看，這次的調(diào)整不論是從時(shí)間還是空間上都已經(jīng)夠了，今天是很大可能出現(xiàn)創(chuàng)新高的反彈。

根據(jù)申萬宏源風(fēng)格市場(chǎng)風(fēng)格指數(shù)的權(quán)威數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)：

設(shè)一投資者，1000元入市，投資風(fēng)格為擒龍捉妖，每周他輪動(dòng)投資全市場(chǎng)前一百名龍頭股。那么，從1999年12月31日到2017年1月20日，他最終會(huì)只剩下10元人民幣。而且，這還沒有考慮到調(diào)倉過程中的沖擊成本和交易費(fèi)用。

只要，他不投資于莊股、妖股、龍頭股，即使他作為一名題材股玩家，不考慮上市公司的價(jià)值性價(jià)比，從1999年12月31日開始每周輪動(dòng)布局投資高市盈率和高市凈率成長型個(gè)股，18年后他的資金升幅為3.6%～31.4%。

重點(diǎn)來了：假設(shè)該名投資者，從1999年12月31日開始，每周輪動(dòng)布局投資低市盈率和低市凈率股票，18年后，他的至少取得630%的收益。

一哥們高中的地理老師叫李建成。第一次上課老師自我介紹：大家好，我叫李建成，李世民的哥哥也叫李建成，李世民在玄武門發(fā)動(dòng)政變死了自己的哥哥，真是不講天理??！他李世民不講天理，那也別怪我李建成不講天理，我們開始講地理。今天也講講地理：

投資是件人生大事。投資股票，不是炒股。珍愛生命，遠(yuǎn)離炒股，在股市投資中生存、賺錢，再到賺大錢的基礎(chǔ)原則?？吹胶芏嗳?，在命運(yùn)的悶棍之下流血了，但絕沒有低頭——屢敗屢戰(zhàn)的精神固然勵(lì)志，可是意淫傷命。

喜歡做自己心中的男神女神、國王女王，這可以理解。但要搞清楚客觀事實(shí)，千萬不要到最后成了"Do the queen in my heart"，不然苦了自己還好，如果把他人（95%的人是無法在學(xué)買和跟買龍頭股上活下來并賺到錢的）帶入歧途，那就是害己害人，傷天害理。

記得索羅斯愛尋找那些具有哲學(xué)敏感性的人，而對(duì)那些僅僅賺了許多錢卻沒有思想的人不屑一顧。他曾對(duì)一個(gè)朋友說，你的問題就在于：“你每天都去上班，并且你認(rèn)為，既然我來上班了，就應(yīng)該做點(diǎn)事情。我并不是每天去上班，我只有感覺到必要的時(shí)候才去上班，并且這一天我真的要做一些事情。而你去上班并且每天都做一些事情，這樣你就意識(shí)不到有什么特別的一天”。

有些事情我們?cè)撟?，有些事我們不該做，有些事情每天做沒有意義——這句話同樣獻(xiàn)給那些擒龍捉妖的高手們。

創(chuàng)業(yè)板指有或進(jìn)入小型中期時(shí)間反抽之中，幫助他的整體市場(chǎng)筑底。但此處的級(jí)別比500多點(diǎn)時(shí)候的級(jí)別弱得多?，F(xiàn)在題材股到底便宜不便宜，藍(lán)籌股到底貴不貴呢？

2008年上證50的PE達(dá)到40多倍，PB達(dá)到7倍 ！到了2015年的大牛市，上證50的PE也才上升到15倍不到。目前，上證PE在10倍剛過一點(diǎn)點(diǎn)，PB甚至跟2014年底歷史最“熊”時(shí)期一樣。

中證500的PE在2008年牛市達(dá)到80倍，金融危機(jī)一來，到2008年底2009年初的時(shí)候被打到20倍。2010年，市場(chǎng)回暖，中證500的PE到了90倍，2012年初見底時(shí)候是20倍。2015年牛市，中證500的PE瘋長到80倍以上?，F(xiàn)在大概是33倍左右，相比2008年底的20倍。

從PE的角度講，和從價(jià)格精算的角度講結(jié)果是一致的，中證500或創(chuàng)業(yè)板指，還沒有到見到歷史大底的時(shí)候?；蛟S未來幾個(gè)月，下半年的某個(gè)月，會(huì)出現(xiàn)歷史上僅有2次的長線倉位買入信號(hào)，屆時(shí)我們?cè)俑櫋?

大變革悄悄發(fā)生：我們的大A越來越港股化，撤？

A股港股化，這是目前市場(chǎng)正在發(fā)生的一種現(xiàn)象，有了滬股通和深股通之后，我們的市場(chǎng)越來越港股化。很多朋友對(duì)港股沒有特別的認(rèn)識(shí)，A股都做不好，更別說港股了。但客觀看A股市場(chǎng)，一般散戶要持續(xù)地贏本身就不是一件很容易的事情。

強(qiáng)者恒強(qiáng)，大白馬瘋狂不止。港股著名個(gè)股必然是騰訊，持續(xù)地上升成為了楷模。最近A股市場(chǎng)的大白馬強(qiáng)者恒強(qiáng)，基本是一種仿效。貴州茅臺(tái)、格力電器等持續(xù)地飆升，昨日尾市格力還在繼續(xù)被資金強(qiáng)力買入，是國家隊(duì)還是瘋狂的機(jī)構(gòu)？顯然不會(huì)是散戶。散戶不喜歡高價(jià)股，不喜歡漲幅大的個(gè)股，但是現(xiàn)實(shí)就是強(qiáng)者恒強(qiáng)恰恰具備了這兩個(gè)前提。

弱勢(shì)恒弱，次新股再次暴跌。上周新股數(shù)量繼續(xù)增加，有人分析了，這是要讓A股港股化，類似新三板，上個(gè)大幾千家，沒有流動(dòng)性的垃圾股，大股東想賣也賣不掉，到年底再搞退市，跌得沒有了，套著的人也不抗議了。

一個(gè)好大的局呀！買了概念股的同志們瞬間壓力就大了。江湖傳聞，不能全信，但不可不信。至少目前的市場(chǎng)上，ST是擋不住的下跌，次新股的殼價(jià)值也是不斷下降，現(xiàn)在6個(gè)億就沒有資金敢炒作了，半年前10個(gè)億都算是便宜的，15個(gè)億以下的都不多。機(jī)構(gòu)不傻，為啥不敢了？因?yàn)榕逻@種傳聞變成真的。新三板目前流動(dòng)性很差，上市的企業(yè)忽悠不到錢，那里沒有太多的韭菜讓他們割。

總體上，最近不建議抄底績差股、概念股和莊股，風(fēng)險(xiǎn)還是太大。下圖是目前次新股的流通市值和總市值排序，基本上到6個(gè)億和25個(gè)億。這是殼價(jià)值下降的實(shí)際情況。越來越多的股票，機(jī)構(gòu)也只能選龍頭了，制度倒逼市場(chǎng)發(fā)生變化。

指數(shù)和熱點(diǎn)的聯(lián)動(dòng)也更加明顯。最近很多的機(jī)構(gòu)也去買港股了，香港跑來買A股的有限，南下買港股，做價(jià)值投資的多了，對(duì)應(yīng)A股市場(chǎng)也就在變化了。還有，別忘了，我大A股還有國家隊(duì)和管理層隨時(shí)修改游戲規(guī)則。所以當(dāng)前市場(chǎng)還是順著管理層的思路好點(diǎn)，不讓你買的就少炒點(diǎn)。

現(xiàn)在的銀監(jiān)會(huì)主席，當(dāng)年做證監(jiān)主席的時(shí)候就想搞藍(lán)籌股價(jià)值投資，現(xiàn)在金融行業(yè)兩個(gè)高管都是主張價(jià)值投資的。當(dāng)然價(jià)值投資面臨的問題是，當(dāng)你想搞的時(shí)候，其實(shí)價(jià)值股本身已經(jīng)不便宜，所以機(jī)構(gòu)上周就開始強(qiáng)化漂亮50的擴(kuò)大，150還是300呢？