第一節(jié)　風(fēng)險(xiǎn)的定義　　股市的風(fēng)險(xiǎn)，就是買入股票后在預(yù)定的時(shí)間內(nèi)不能以不低于買入價(jià)將股票賣出，以致發(fā)生套牢，且套牢后的股價(jià)收益率(每股稅后利潤(rùn)/買入股價(jià))達(dá)不到同期銀行儲(chǔ)蓄利率的可能性。如青島啤酒，在1993年8月上市時(shí)的開(kāi)盤價(jià)為每股15元，隨著股市的下跌，其價(jià)格直線下降。其后雖然股價(jià)反復(fù)波動(dòng)，但再未突破10元，而青島啤酒股票近幾年每年的最高稅后利潤(rùn)也只有0．26元。所以在10元以上購(gòu)買青島啤酒的股民就產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)。一是股民不能在買入價(jià)以上將青島啤酒拋出；二是即...閱讀全文

第八節(jié)　股價(jià)分析的兩種理論 8．1　道氏理論　　道氏理論，也稱道氏方法，是指以道·瓊斯股價(jià)平均數(shù)作研究對(duì)象，來(lái)觀察和預(yù)測(cè)股價(jià)走勢(shì)的一種股價(jià)分析理論。這種理論是技術(shù)分析的先驅(qū)。其基本原理是認(rèn)為股價(jià)的運(yùn)動(dòng)有三種趨勢(shì):基本趨勢(shì)、次級(jí)趨勢(shì)和日常趨勢(shì)，并且這三種趨勢(shì)只有在互證的情況下，才能明確地顯示出來(lái)。1．三種趨勢(shì)論　　(1)基本趨勢(shì)?；沮厔?shì)又叫長(zhǎng)期趨勢(shì)，是指股價(jià)全面、普遍地上升或下降，其幅度超過(guò)20％，持續(xù)時(shí)間達(dá)一年或一年以上的變動(dòng)情形?；沮厔?shì)對(duì)證券市...閱讀全文

第七節(jié)　股市操縱與股價(jià) 上面幾節(jié)所述股價(jià)與上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、股價(jià)與平均利潤(rùn)率、股價(jià)與凈資產(chǎn)含量的關(guān)系都是股價(jià)變動(dòng)的理性動(dòng)因。因?yàn)檫@些動(dòng)因，股民才會(huì)調(diào)動(dòng)資金買入股票或拋售股票以追求更高的投資收益。但實(shí)際上，股票的漲跌是由于資金運(yùn)動(dòng)的結(jié)果，有了某些動(dòng)因以后，才有人買進(jìn)或者賣出，引起供求關(guān)系的變化，從而導(dǎo)致股價(jià)的漲跌。在股市上，有些機(jī)構(gòu)大戶干脆就利用自己雄厚的資金實(shí)力來(lái)拉抬或打壓股價(jià)，這就是股市的操縱。其主要作法是通過(guò)大批量的買進(jìn)或拋出，引起某...閱讀全文

第六節(jié)　心理因素與股價(jià) 投資者的心理活動(dòng)對(duì)其投資決策具有很大的影響，其中有些心理傾向?qū)蓛r(jià)有著明顯的不利影響?！　?．從眾心理。服從多數(shù)是現(xiàn)代社會(huì)生活及經(jīng)濟(jì)生活的一項(xiàng)準(zhǔn)則，在證券市場(chǎng)上，絕大部分股民都認(rèn)為多數(shù)的決定是合理的，于是就在自己毫不了解市場(chǎng)行情及股票情況的狀況下，盲目依從他人跟風(fēng)操作和追漲殺跌，這就是股市中的從眾心理。從眾心理對(duì)股價(jià)主要起著放大的作用。在牛市階段，有些股民看見(jiàn)別人購(gòu)進(jìn)股票，就輕易地認(rèn)為股票行情一定看好，唯恐落后，失去獲...閱讀全文

第五節(jié)　價(jià)值觀與股份　　在股市上，當(dāng)某種事件發(fā)生后，股民都是根據(jù)自己的價(jià)值觀來(lái)判斷其對(duì)股價(jià)的影響，當(dāng)股民認(rèn)為是利空消息時(shí)，將會(huì)拋售股票，從而引起股價(jià)的下跌；而當(dāng)股民認(rèn)為是利多消息時(shí)，將會(huì)買進(jìn)股票，從而促使股價(jià)上漲。 股民的價(jià)值觀是影響股價(jià)漲跌的決定因素，要在一個(gè)股市上取得豐厚的投機(jī)收益，了解股民的價(jià)值觀可以說(shuō)是關(guān)鍵中的關(guān)鍵。股價(jià)的漲跌決定于資金的進(jìn)出，而資金的運(yùn)動(dòng)又決定于股民的價(jià)值觀。當(dāng)某一事件發(fā)生時(shí)，不論它實(shí)際上是利多還是利空，只要持有大部分資金...閱讀全文

第四節(jié)　凈資產(chǎn)與股價(jià)　　股票的凈資產(chǎn)是上市公司每服股票所包含的實(shí)際資產(chǎn)的數(shù)量，又稱股票的帳面價(jià)值或凈值，指的是用會(huì)計(jì)的方法計(jì)算出的股票所包含的資產(chǎn)價(jià)值。它標(biāo)志著上市公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，因?yàn)槿魏我粋€(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)都是以其凈資產(chǎn)數(shù)量為依據(jù)的。如果一個(gè)企業(yè)負(fù)債過(guò)多而實(shí)際擁有的凈資產(chǎn)較少，它意味著其經(jīng)營(yíng)成果的絕大部分都將用來(lái)還債；如負(fù)債過(guò)多出現(xiàn)資不抵債的現(xiàn)象，企業(yè)將會(huì)面臨著破產(chǎn)的危險(xiǎn)。 股票投資與銀行儲(chǔ)蓄有所不同。因?yàn)閮?chǔ)蓄的利息率是事先固定的，所以...閱讀全文

第三節(jié)　平均利潤(rùn)率與股價(jià) 3．1　平均利潤(rùn)率規(guī)律　　平均利潤(rùn)率是關(guān)于資金流動(dòng)的一條客觀定律，其大意為:　　當(dāng)兩個(gè)部門間投資利潤(rùn)率存在差別時(shí)，資金就會(huì)從利潤(rùn)率低的部門向利潤(rùn)率高的部門流動(dòng)，直到兩部門的投資利潤(rùn)率基本相等。用一句通俗的話來(lái)表述平均利潤(rùn)率規(guī)律就是:水往低處流，資金向利潤(rùn)率高的地方走。 股票的價(jià)格是直接受資金的供給情況影響的，當(dāng)進(jìn)入股市的資金增加時(shí)，股票的價(jià)格價(jià)就會(huì)上漲，如利多消息出臺(tái)時(shí)，外圍資金就紛紛進(jìn)入股市，從而引起股票價(jià)格的上漲...閱讀全文

第二節(jié)　經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與股價(jià) 2．1　經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和股價(jià)的數(shù)學(xué)關(guān)系　　炒股票，雖然有各種各樣的題材，但總的來(lái)說(shuō)，一般都是炒經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相關(guān)的題材。所以在股市上，股票的價(jià)格與上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈正相關(guān)關(guān)系，業(yè)績(jī)愈好，股票的價(jià)格就愈高；業(yè)績(jī)差，股票的價(jià)格就要相應(yīng)低一些。但這一點(diǎn)也不絕對(duì)，有些股票的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)每股就那么幾分錢，其價(jià)格就比業(yè)績(jī)勝過(guò)它幾十倍的股票還高，這在股市上是非常正常的。由于股票的價(jià)格是由競(jìng)爭(zhēng)決定，只要股民愿意、有足夠的資金，且在股票交易過(guò)程中...閱讀全文

第一節(jié)　股票的價(jià)值　　從本質(zhì)上講，股票僅僅是一種憑證，其作用是用來(lái)證明持有人的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，而不象普通商品一樣包含有使用價(jià)值，所以股票自身并沒(méi)有價(jià)值，也不可能有價(jià)格。但當(dāng)持有股票后，股東不但可參加股東大會(huì)，對(duì)股份公司的經(jīng)營(yíng)決策施加影響，且還能享受分紅和派息的權(quán)利，獲得相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利益，所以股票又是一種虛擬資本，它可以作為一種特殊的商品進(jìn)入市場(chǎng)流通轉(zhuǎn)讓。而股票的價(jià)值，就是用貨幣的形式來(lái)衡量股票作為獲利手段的價(jià)值。所謂獲利手段，即憑借著股票，持有人可取得的經(jīng)濟(jì)利...閱讀全文

第九節(jié)　我國(guó)股市的基本特點(diǎn) 　　9．1　股市正處于調(diào)整階段 我國(guó)的滬深股市是從一個(gè)地方股市發(fā)展而成為全國(guó)性的股市的。在1990年12月正式營(yíng)業(yè)時(shí)，上市的股票數(shù)量只有為數(shù)很少的幾只，其規(guī)模很小，且上市的股票基本上都是上?；蛏钲诘谋镜毓桑缟虾５睦习斯芍兄挥幸恢钱惖毓善?。在其后股市的發(fā)展中，由于缺乏戰(zhàn)略性的考慮，造成了資金的擴(kuò)容與股票的擴(kuò)容不同步，特別是資金擴(kuò)容，其速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于股票擴(kuò)容。在1991年至1996年的五年間，股票營(yíng)業(yè)部從數(shù)十家擴(kuò)展到現(xiàn)在的近3000家，入...閱讀全文