主持人：存貨周轉(zhuǎn)率是衡量上市公司資產(chǎn)管理能力高低的一個(gè)重要指標(biāo)。通過這個(gè)指標(biāo)中,人們能看到企業(yè)的產(chǎn)品從購入原材料、投入生產(chǎn)、銷售回收等各個(gè)環(huán)節(jié)的管理狀況,成為企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)作效率的直接體現(xiàn)。這期,我們請(qǐng)證券界資深人士張紅記先生來介紹一下這個(gè)指標(biāo)的運(yùn)用?！　”本┖５韰^(qū)股民何先生：存貨周轉(zhuǎn)率如何計(jì)算？　　張紅記：存貨周轉(zhuǎn)率有兩種表現(xiàn)形式——存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。具體計(jì)算公式如下：　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝主營(yíng)業(yè)務(wù)成本／存貨平均余額＝主營(yíng)業(yè)務(wù)成本／(期初存...閱讀全文

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈利能力主要反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。反映企業(yè)的盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有很多,但是單一指標(biāo)的分析,往往使投資者對(duì)企業(yè)的盈利能力的判定處于一個(gè)模糊的狀態(tài)。在這里,我們通過介紹兩種或兩種以上的財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系,來評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)成果和未來獲利能力,從而為投資者了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀提供一個(gè)清晰的分析思路。 　　1、負(fù)債經(jīng)營(yíng)率與利潤(rùn)增長(zhǎng)率的綜合搭配分析 　　　　負(fù)債經(jīng)營(yíng)率＝長(zhǎng)期負(fù)債/所有者權(quán)益,它反映企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)的獨(dú)立性...閱讀全文

通過資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀,投資者對(duì)上市公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量有了一定了解,上市公司的盈利狀況究竟如何,就必須閱讀和分析利潤(rùn)表?！　±麧?rùn)是上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的綜合體現(xiàn),又是進(jìn)行利潤(rùn)分配的重要依據(jù)。閱讀利潤(rùn)表的重點(diǎn)在于了解該報(bào)表的主體構(gòu)成、變動(dòng)趨勢(shì)和相關(guān)的要素構(gòu)成?！　±麧?rùn)表是把上市公司在一定期間的營(yíng)業(yè)收入與同一會(huì)計(jì)期的營(yíng)業(yè)費(fèi)用進(jìn)行配比,以得到該期間的凈利潤(rùn)（或凈虧損）的情況。由是可知,該報(bào)表的重點(diǎn)是相關(guān)的收入指標(biāo)和費(fèi)用指標(biāo)。“收入－費(fèi)用＝利潤(rùn)...閱讀全文

公司業(yè)績(jī)與宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)向一直被專業(yè)投資者放在投資首位。不過,隨著股權(quán)分置改革的推進(jìn),基金經(jīng)理們也更多地將公司持續(xù)盈利和治理的完善視為投資的關(guān)鍵因素。招商優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)基金經(jīng)理張冰認(rèn)為,在股改全面推進(jìn)的過程中,投資者需要避開那些虛假和無法持續(xù)成長(zhǎng)的公司,尋找治理完善且具有長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)力的股票?！　〗?jīng)過前一段時(shí)間的宏觀調(diào)控,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展面臨重要的拐點(diǎn)。與此同時(shí),在股改工作全方位推進(jìn)的過程中,投資者需要及時(shí)轉(zhuǎn)換投資思路和策略,以應(yīng)對(duì)來年股市可...閱讀全文

關(guān)聯(lián)交易名目繁多、涉及面廣,借關(guān)聯(lián)交易粉飾報(bào)表的手法很多,加上關(guān)聯(lián)交易在形式上是合法的,交易的過程通常也比較復(fù)雜,故投資者在識(shí)別虛假信息上存在一定的難度。 　　獲得關(guān)聯(lián)方關(guān)系信息的途徑很多：如向董事會(huì)、股東和管理人員等直接咨詢；審查期間的重大投資交易,根據(jù)交易性質(zhì)和程度,判斷是否有新的關(guān)聯(lián)者構(gòu)成；通過互聯(lián)網(wǎng)查詢……在獲得關(guān)聯(lián)方名單后,在審查購銷、投資等交易時(shí),注意把交易對(duì)象與關(guān)聯(lián)方對(duì)照,也可找出關(guān)聯(lián)交易。 　　不過,發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)方(包括其名稱、...閱讀全文

一般而言,在公司的招股說明書中都會(huì)有關(guān)于公司所處行業(yè)的發(fā)展過程及競(jìng)爭(zhēng)格局、公司行業(yè)地位以及自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的評(píng)述內(nèi)容,而這些往往是投資者判斷上市公司質(zhì)地和投資價(jià)值最直接的參考依據(jù),而上市公司質(zhì)地的優(yōu)劣往往決定著其投資價(jià)值的高低,而投資價(jià)值又是影響股票二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)的重要因素,因此,我們對(duì)于招股說明書中關(guān)于上市公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和地位分析的內(nèi)容必須給予高度重視,并進(jìn)行仔細(xì)研讀。一般情況下,上市公司均會(huì)對(duì)公司所處行業(yè)的整體情況及發(fā)展前景進(jìn)行必要介紹,...閱讀全文

根據(jù)華爾街經(jīng)典證券投資理念：“股價(jià)是由投資者的心理活動(dòng)決定的”。因此股價(jià)的上漲或下跌是由投資者對(duì)股票價(jià)值的成長(zhǎng)預(yù)期所決定的。這就要求投資者的選股策略決不能僅憑市盈率而定,而需要對(duì)各類公開信息進(jìn)行深入挖掘?！　∧瓿跷姨岢鲣撹F行業(yè)的購并價(jià)值時(shí),主要依托的信息是：印度米塔爾在全球收購鋼廠,誘使阿塞洛被動(dòng)反擊。當(dāng)時(shí)這條信息并不為投資者所關(guān)注,但現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的鋼鐵巨頭寶鋼也加入了防御者的行列,增持邯鋼權(quán)證和正股。我估計(jì)鞍鋼、武鋼不久后也會(huì)加入收...閱讀全文

這是一個(gè)比較抽象的話題,較多的涉及數(shù)學(xué),還有點(diǎn)象化學(xué)。希望大家耐心看。 問題：股價(jià)是如何決定的? 通常的回答都是經(jīng)濟(jì)學(xué)的套話,什么投資價(jià)值啦,市盈率啦,等等的一大堆,當(dāng)然也包括供求關(guān)系。價(jià)值規(guī)律是正確的：價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)。（先不說我們的市場(chǎng)是價(jià)格永遠(yuǎn)高于價(jià)值）。價(jià)格決定于供求關(guān)系,然而具體的量化的東西就沒有了。 我的觀點(diǎn)是,股票在某一時(shí)刻的價(jià)格就是買賣雙方瞬間的平衡價(jià)位。 股票與商品不同,從長(zhǎng)期的角度看,賣方的“籌碼”是無限的,可以永遠(yuǎn)...閱讀全文

上市公司年報(bào)中的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表明了企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力,對(duì)此應(yīng)該如何進(jìn)行分析？營(yíng)運(yùn)能力指的是企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)運(yùn)行能力,通常可以用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這四個(gè)財(cái)務(wù)比率來對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行逐層分析。 營(yíng)運(yùn)能力分析可以幫助投資者了解企業(yè)的營(yíng)業(yè)狀況和經(jīng)營(yíng)管理水平。我們以蘇寧電器(行情,論壇)(002024)為例,向投資者介紹如何進(jìn)行企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力分析。 　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)的銷售...閱讀全文

關(guān)聯(lián)交易名目繁多、涉及面廣,借關(guān)聯(lián)交易粉飾報(bào)表的手法很多,加上關(guān)聯(lián)交易在形式上是合法的,交易的過程通常也比較復(fù)雜,故投資者在識(shí)別虛假信息上存在一定的難度。 　　獲得關(guān)聯(lián)方關(guān)系信息的途徑很多：如向董事會(huì)、股東和管理人員等直接咨詢；審查期間的重大投資交易,根據(jù)交易性質(zhì)和程度,判斷是否有新的關(guān)聯(lián)者構(gòu)成；通過互聯(lián)網(wǎng)查詢……在獲得關(guān)聯(lián)方名單后,在審查購銷、投資等交易時(shí),注意把交易對(duì)象與關(guān)聯(lián)方對(duì)照,也可找出關(guān)聯(lián)交易。 　　不過,發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)方(包括其名稱、...閱讀全文